注册会计师在线答题

每日一练：注册会计师考试财务成本管理每日一练(2018/9/12)
【分析解答题】假设甲公司股票的现行市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为25元。到期时间为4个月，分为两期，每期2个月，假设股价的上行乘数为1.25，无风险利率为每个月2%。
要求：根据风险中性原理计算看涨期权价值。
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网考网试题解析：
【答案】（1）构造股价二叉树和期权二叉树 根据 可知，当上行乘数为1.25时，下行乘数为0.8.由此可以得出股价上行百分比为25%，股价下行百分比为20%。 （2）根据风险中性原理计算上行概率和下行概率 期望回报率＝4%＝上行概率×25%＋（1－上行概率）×（-20%） 解得：上行概率＝0.5333 下行概率＝1－0.5333＝0.4667 （3）计算期权价值 Cd＝0（元） Cu＝（0.5333×6.25＋0.4667×0）/（1＋4%）＝3.2049（元） Co＝（3.2049×0.5333＋0×0.4667）/（1＋4%）＝1.6434（元） 即看涨期权的现行价格为1.6434元。 查看试题解析出处>>
大数据分析：在此试题本次每日一练练习中：
72%的考友答对了