注册会计师考试

根据网考网考试中心的统计分析，以下试题在2019/3/5日注册会计师考试习题练习中，答错率较高，为：78%
【分析解答题】ABC公司2010年12月31日有关资料如下 　　　　　　　　　　　　　单位：万元
项 目 金额 项 目 金额 流动资产 240 短期借款 46 长期资产 80 应付票据 18 应付账款 25 预提费用 7 长期负债 32 股本 100 资本公积 57 留存收益 35 合计 320 合计 3202010年度公司销售收入为4000万元，所得税率30%，实现净利润100万元，分配股利60万元；公司期末股数100万股，每股面值1元。
要求：回答下列互不相关问题
(1)若公司维持2010年经营效率和财务政策，且不打算增发股票
①2011年预期销售收入增长率为多少
②2011年预期股利增长率为多少
③设A公司2010年末的股价是30元，股权资本成本是多少
④假设A公司可以按10%的平均利率水平在需要时取得借款，其加权平均资本成本是多少(资本结构权数以总负债和所有者权益账面价值为基础)
(2)假设2011年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题
①若不打算从外部筹集权益资金，并保持2010年财务政策和资产周转率，则销售净利率应达到多少
②若想保持2010年经营效率和股利支付率、资本结构不变，需从外部筹集多少股权资金
③若不打算从外部筹集权益资金，并保持2010年经营效率和资产负债率不变，则股利支付率应达到多少
④若不打算从外部筹集权益资金，并保持2010年财务政策和销售净利率，则资产周转率应达到多少
⑤若不打算从外部筹集权益资金，并保持2010年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少

，答错率：78%
网考网试题解析：
试题答案：(1)①销售净利率=2.5% 资产周转率=4000÷320=12.5 权益乘数=320÷192=1.6667 留存收益比率=40% 由于满足可持续增长的五个假设，2011年销售增长率=2010年可持续增长率 ②由于满足可持续增长的五个假设，所以预期股利增长率=可持续增长率=26.32% ③股权资本成本=下期股利/当前股价+股利增长率=[(60/100)×(1+26.32%)]/30+26.32%=28.85% ④加权平均资本成本=税后负债成本×负债比率+权益成本×权益/资产 =10%×(1-30%)×(1-192/320)+28.85%×(192/320)=20.11% (2)①设销售净利率为y y=2.77% ②2011年销售收入=4000×(1+30%)=5200(万元) 由于保持资产周转率不变，所以总资产增长率=销售增长率=30% 由于保持权益乘数不变，所以所有者权益增长率=总资产增长率=30% 则：增加的股东权益=192×30%=57.6(万元) 由于增加的留存收益=5200×2.5%×0.4=52(万元) 外部筹集权益资金57.6-52=5.6[万元) ③设留存收益比率为z z=44.31% 股利支付率=1-44.31%=55.69% ④2011年销售收入=4000×(1+30%)=5200(万元) 由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益 =192+5200×2.5%×0.4 =244(万元) 由于权益乘数不变，所以预计资产=244×1.6667=406.6748(万元) 所以资产周转率=5200/406.6748=12.79 ⑤2011年销售收入=5200(万元) 由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益 =192+5200×2.5%×0.4=244(万元) 由于资产周转率不变，所以预计资产=320×(1+30%)=416(万元) 预计负债=416-244=172(万元) 资产负债率=172/416=41.35% 答案解析：暂无解析 document.getElementById("warp").style.display="none"; document.getElementById("content").style.display="block"; 查看试题解析出处>>