注册会计师考试

【分析解答题】某公司持有
A、
B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、8元/股和5元/股，它们的β系数分别为2.1、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%和10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有
B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为10%。 要求： (1)计算持有
A、
B、C三种股票投资组合的风险收益率。 (2)若投资总额为30万元，风险收益额是多少(3)分别计算投资A股票、B股票、C股票的必要收益率。 (4)计算投资组合的必要收益率。 (5)分别计算A股票、B股票、C股票的内在价值。 (6)判断该公司应否出售
A、
B、C三种股票。
网考网解析：
试题答案： 答案解析：(1)投资组合的β系数＝50%×2.1+40%×1.0+10%×0.5＝1.5 投资组合的风险收益率＝1.5×(14%-10%)＝6% (2)投资组合的风险收益额＝30×6%＝1.8(万元) (3)投资A股票的必要收益率＝10%+2.1×(14%-10%)＝18.4% 投资B股票的必要收益率＝10%+1×(14%-10%)＝14% 投资C股票的必要收益率＝10%+0.5×(14%-10%)＝12% (4)投资组合的必要收益率＝10%+1.5×(14%-10%)＝16% (5)A股票的内在价值＝＝15.67(元/股) B股票的内在价＝7.14(元/股) C股票的内在价值＝＝4.17(元/股) (6)由于A股票目前的市价高于其内在价值，所以A股票应出售，B和C目前的市价低于其内在价值，应继续持有。 document.getElementById("warp").style.display="none"; document.getElementById("content").style.display="block"; 查看试题解析出处>>