高级会计师考试

根据网考网考试中心的统计分析，以下试题在2015-10-30日高级会计师考试专业实务习题练习中，答错率较高，为：37%
【分析解答题】A公司拟横向并购同行业的B公司，假设双方公司长期负债利率均为10%，所得税税率均为50%.按照A公司现行会计政策对B公司的财务数据进行调整后，双方的基本情况如下：
资产 A公司 B公司 负债及所有者权益 A公司 B公司 
流动资产 1 500 500 流动负债 500 250 
长期资产 1 000 250 长期负债 500 100 
股本 100O 300 
留存收益 500 100 
所有者权益合计 1 500 400 
资产总计 2 500 750 负债及所有者权益 2 500 750 
指标 A公司 B公司 
2003年度经营业绩 
息税前利润 350 60 
减：利息 50 10 
税前利润 300 50 
减：所得税 150 25 
税后利润 150 25 
其他指标： 
资本收益率=息税前利润/（长期负债十股东权益） 17.5% 12% 
利润增长率 20% 14% 
近三年的平均利润 
税前 125 44 
税后 63 22 
市盈率 18 12 
由于并购双方处于同一行业，因此A公司可以选择其自身的市盈率作为标准市盈率。 
A公司共发行100万股股票，而B公司共发行50万股股票。现A公司准备并购B公司，预计并购后的新公司价值为3600万元，经过谈判，B公司的股东同意以每股8元的价格成交。并购中发生谈判费用50万元，法律顾问费用30万元，其他费用20万元。 
要求：在此基础上，若选用不同的估计净收益指标，分别运用公式计算目标企业（B公司）的价值如下： 
（1）选用目标公司最近一年的税后利润作为估计净收益指标 
（2）选用目标公司近三年的平均税后净利润为估计净收益指标 
（3）假设并购后目标公司能够获得与并购公司同样的资本收益率[息税前利润／（长期负债+股东权益）]，把以此计算出的并购后目标公司税后利润作为估计净收益指标 
（4）计算并购收益和并购净收益，并依据并购净收益作出A公司应否并购B公司的判断。 

，答错率：37%
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