高级会计师考试易错题（2019/11/4）

第1题：广厦电力股份有限公司为上市公司。2008年12月31日，公司的资产总额为25亿元，负债总额为10亿元，年利率为6%，所有者权益为15亿元，其中，股本为1亿元(每股面值1元)，股权资金成本为10%。2008年度公司实现净利润6000万元。公司实行当年净利润全部分配的股利政策，所得税率为33%。 为了保持利润较大幅度增长，并使股东获得良好的投资回报，公司决定投资建设一套热电联产系统项目，计划总投资5亿元，建设期为1年。公司管理层要求财会部提出对该项目的融资方案。财会部以公司2008年相关数据为基础，经过测算，提出了以下三个融资方案： 方案一：发行公司债券 公司发行公司债券5亿元，期限为5年，年利率为6%，每年年末支付利息，到期一次还本。项目投产后至还款前，公司每年净利润将达到6600万元。 方案二：发行可转换公司债券 公司按照面值发行3年期可转换公司债券5亿元，每张面值100元，共计500万张，票面利率为6%，每年年末支付利息。项目投产后至转股前，公司每年净利润将达到10000万元。 可转换公司债券转股价为25元。预计公司可转换债券在2011年1月将会全部转换为股权。转股后，每年净利润将因利息及其他费用增加而减少100万元。 方案三：发行公司股票 公司增发股票5000万股，每股发行价为10元。项目投产后，公司每年净利润将达到12300万元。 为便于分析起见，假设以下情况： (1)不考虑税收因素以及提取法定公积金和法定公益金的因素； (2)不考虑公司债券、可转换公司债券及股票发行费用； (3)2009年初，融资方案已实施且资金到位，项目建设从2009年1月1日起实施并于年末完工，2010年1月1日正式投入生产。 要求： (1)分别分析项目投产后2年间(2010年至2011年)三个融资方案对公司资产负债率、加权平均资金成本和每股收益的影响。 (2)从公司股东获得良好回报的角度，判断选择哪一个融资方案最佳，并简要说明理由。

【分析题】：

第2题：成熟期的产品属于()。 A．婴儿产品 B、明星产品 C、金牛产品 D、瘦狗产品

【单选题】： A     B     C     D

第3题：甲公司是国内一家从事建筑装饰材料生产与销售的股份公司。2012年底，国家宏观经济增势放缓，房地产行业也面临着严峻的宏观调控形势。甲公司董事会认为，公司的发展与房地产行业密切相关，公司战略需进行相应调整。　　2013年初，甲公司根据董事会要求，召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。部分参会人员发言要点如下：　　市场部经理：尽管国家宏观经济增势放缓，但房地产行业一直没有受到太大影响，公司仍处于重要发展机遇期，在此形势下，公司宜扩大规模，抢占市 场，谋求更快发展。近年来，本公司的主要竞争对手乙公司年均销售增长率达到12%以上，而本公司同期年均销售增加率仅为4%，仍有市场扩展余地。因此，建 议进一步拓展市场，争取今明两年把销售增长率提升至12%以上。　　生产部经理：本公司现有生产能力已经饱和，维持年销售增长率4%水平有困难，需要扩大生产能力。考虑到当前宏观经济和房地产行业面临的诸多不确定因素，建议今明两年维持2012年的产销规模，向管理要效益，进一步降低成本费用水平，走内涵式发展道路。　　财务部经理：财务部将积极配合公司战略调整，做好有关资产负债管理和融资筹划工作。同时，建议公司战略调整要考虑现有财务状况和财务政策。本公 司2012年年末资产总额为50亿元，负债总额为25亿元，所有者权益总额为25亿元；2012年度销售总额为40亿元，分配现金股利1亿元。近年来，公 司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率的财务政策。　　总经理：公司的发展应稳中求进，既要抓住机遇加快发展，也要积极防范财务风险。根据董事会有关决议，公司资产负债率一般不得高于60%这一行业均值，股利支付率一般不得低于40%，公司有关财务安排不能突破这一红线。　　假定不考虑其他因素。　　要求： 分别指出市场部经理和生产部经理建议的公司战略类型。

【分析题】：

第4题： A、B公司是甲产品市场的主要竞争对手，两个公司的销售额占到了整个产品市场销售额的大部分。甲产品的生命周期曲线见下图。 要求： 简述产品生命周期中成长阶段和成熟阶段的市场特点；

【分析题】：

第5题：当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是()。 A．提高财务杠杆 B．分配剩余现金 C．出售该业务单元 D．降低资本成本

【单选题】： A     B     C     D