【分析解答题】ABC公司2009年的销售额为62500万元,比上年提高28%,有关的财务比率如下表所示:
备注:该公司正处于免税期。
要求:
(1)运用杜邦财务分析原理,比较2008年公司与同业平均的净资产收益率,定性分析其差异的原因。
(2)运用杜邦财务分析原理,比较2009年与2008年的净资产收益率,定性分析其变化的原因。
财务比率 | 2008年同业平均 | 2008年本公司 | 2009年本公司 |
应收账款回收期(天) | 35 | 36 | 36 |
存货周转率 | 2.5 | 2.59 | 2.11 |
销售毛利率 | 38% | 40% | 40% |
销售营业利润率(息税前) | 10% | 9.6% | 10.63% |
销售利息率 | 3.73% | 2.4% | 3.82% |
销售净利率 | 6.27% | 7.2% | 6.81% |
总资产周转率 | 1.14 | 1.11 | 1.07 |
固定资产周转率 | 1.4 | 2.02 | 1.82 |
资产负债率 | 58% | 50% | 61.3% |
已获利息倍数 | 2.68 | 42.78 |
要求:
(1)运用杜邦财务分析原理,比较2008年公司与同业平均的净资产收益率,定性分析其差异的原因。
(2)运用杜邦财务分析原理,比较2009年与2008年的净资产收益率,定性分析其变化的原因。
【分析解答题】长城股份有限公司为一家大型机械设备制造公司,2010年公司与企业并购有关的事项如下:
(1)长城公司为了扩大市场规模、提高市场竞争力,急需一大笔资金进行技术研发和市场开拓,因此,公司希望通过资本市场来解决资金瓶颈问题。由于IPO的难度较大,公司打算通过收购上市公司来获得融资平台。X公司是一家高科技企业,其研发技术在业内得到高度评价,公司虽已上市,但由于规模不大,股票总市值并不高。在获得X公司董事会通过后,双方打算通过换股的方式实现合并。2010年1月8日,X公司将通过发行2亿股股票来收购长城公司100%的股权,长城公司则通过自身股票置换,置换后拥有X公司40%的股权。
由于合并后X公司其他投资者股权相对分散,长城公司在新公司董事会拥有的董事席位达到了董事会总人数的半数以上。
(2)长城公司2010年4月1日以发行股票的方式支付7000万元对价购买了Y公司85%有表决权股份。根据市场预期,Y公司将会为长城公司提供更为广阔的市场空间。为了更好地利用Y公司的渠道优势,同年8月2日,长城公司又以2000万元现金继续购入了Y公司剩余15%的股权。Y公司2010年4月1日的资产负债表显示净资产为600万美元,其中经评估固定资产项目公允价值较账面价值高出200万美元;8月2日的Y公司资产负债表账面价值增加了50万元。4月1日的美元兑换人民币元比率为1:7;8月2日美元兑换人民币元比率为1:6.9。
(3)为了引入先进的技术,2010年4月30日,长城公司以1.2亿元取得W公司25%有表决权股份,成为W公司战略合作伙伴,此时W公司的公允价值为4亿元。半年后,长城公司果断以价值为2.4亿元的土地再次购入了W公司35%有表决权股份,此时W公司公允价值为5亿元。经过判断,W公司与长城公司都属于民生集团控制下的企业。
(4)长城公司2010年5月9日以50万元的价格获得了Z公司100%的股权,长城公司获得了Z公司的控制权。在获得控制权后,长城公司注销了Z公司的法人资格。已知Z公司资产项目公允价值:现金500万元;应收账款300万元;存货500万元;固定资产1000万元。负债项目公允价值:短期借款200万元;应付账款2000万元;长期借款2000万元。
(5)长城公司为了进入西北市场,2010年9月30日以现金5000万元、发行股票价值6000万元购买了西北地区A公司60%有表决权股份。A公司为2010年2月新成立的公司,截至2010年9月30日,该公司持有货币资金9500万元,实收资本8000万元,资本公积600万元。
(6)长城公司11月5日通过资产置换的方式获得了B公司55%的股权,并获得了超过半数以上的董事会席位。长城公司支付的固定资产公允价值为4000万元,B公司净资产公允价值为7000万元。B公司原有投资者为了保护自身的利益,提出B公司的重大经营决策事项必须经原有股东指派的至少1名董事同意方可实施,长城公司同意了这项安排。
要求:
根据资料(1),判断此项并购的并购方和被并购方分别是哪家公司,并说明理由。
(1)长城公司为了扩大市场规模、提高市场竞争力,急需一大笔资金进行技术研发和市场开拓,因此,公司希望通过资本市场来解决资金瓶颈问题。由于IPO的难度较大,公司打算通过收购上市公司来获得融资平台。X公司是一家高科技企业,其研发技术在业内得到高度评价,公司虽已上市,但由于规模不大,股票总市值并不高。在获得X公司董事会通过后,双方打算通过换股的方式实现合并。2010年1月8日,X公司将通过发行2亿股股票来收购长城公司100%的股权,长城公司则通过自身股票置换,置换后拥有X公司40%的股权。
由于合并后X公司其他投资者股权相对分散,长城公司在新公司董事会拥有的董事席位达到了董事会总人数的半数以上。
(2)长城公司2010年4月1日以发行股票的方式支付7000万元对价购买了Y公司85%有表决权股份。根据市场预期,Y公司将会为长城公司提供更为广阔的市场空间。为了更好地利用Y公司的渠道优势,同年8月2日,长城公司又以2000万元现金继续购入了Y公司剩余15%的股权。Y公司2010年4月1日的资产负债表显示净资产为600万美元,其中经评估固定资产项目公允价值较账面价值高出200万美元;8月2日的Y公司资产负债表账面价值增加了50万元。4月1日的美元兑换人民币元比率为1:7;8月2日美元兑换人民币元比率为1:6.9。
(3)为了引入先进的技术,2010年4月30日,长城公司以1.2亿元取得W公司25%有表决权股份,成为W公司战略合作伙伴,此时W公司的公允价值为4亿元。半年后,长城公司果断以价值为2.4亿元的土地再次购入了W公司35%有表决权股份,此时W公司公允价值为5亿元。经过判断,W公司与长城公司都属于民生集团控制下的企业。
(4)长城公司2010年5月9日以50万元的价格获得了Z公司100%的股权,长城公司获得了Z公司的控制权。在获得控制权后,长城公司注销了Z公司的法人资格。已知Z公司资产项目公允价值:现金500万元;应收账款300万元;存货500万元;固定资产1000万元。负债项目公允价值:短期借款200万元;应付账款2000万元;长期借款2000万元。
(5)长城公司为了进入西北市场,2010年9月30日以现金5000万元、发行股票价值6000万元购买了西北地区A公司60%有表决权股份。A公司为2010年2月新成立的公司,截至2010年9月30日,该公司持有货币资金9500万元,实收资本8000万元,资本公积600万元。
(6)长城公司11月5日通过资产置换的方式获得了B公司55%的股权,并获得了超过半数以上的董事会席位。长城公司支付的固定资产公允价值为4000万元,B公司净资产公允价值为7000万元。B公司原有投资者为了保护自身的利益,提出B公司的重大经营决策事项必须经原有股东指派的至少1名董事同意方可实施,长城公司同意了这项安排。
要求:
根据资料(1),判断此项并购的并购方和被并购方分别是哪家公司,并说明理由。
【分析解答题】甲公司为了扩大产品市场占有率,进一步提高企业的核心竞争力,2010年7月与另一分割市场(之前不存在竞争关系)内生产类似产品的A公司商讨股权转让事宜。有关本次合并的相关业务如下:
(1)甲公司提出,支付2800万元作为对价,收购A公司80%的有表决权资本,另支付了评估费、律师费等30万元。2010年11月,甲公司与A公司分别召开了临时股东大会,通过了该股权转让协议。甲公司于2010年12月支付了该笔股权转让款,2011年1月30日派出高管人员接管了A公司,更换了董事会成员。
(2)2011年1月30日,A公司可辨认资产的公允价值为4000万元,负债公允价值为1000万元。
(3)2011年年末,A公司资产总额为5000万元,负债总额为1600万元。(假定资产的账面价值与其公允价值相同)
要求:
分析甲公司对A公司在合并日或购买日应采用的会计处理方法,并指出甲公司对A公司的合并中是否产生商誉。
(1)甲公司提出,支付2800万元作为对价,收购A公司80%的有表决权资本,另支付了评估费、律师费等30万元。2010年11月,甲公司与A公司分别召开了临时股东大会,通过了该股权转让协议。甲公司于2010年12月支付了该笔股权转让款,2011年1月30日派出高管人员接管了A公司,更换了董事会成员。
(2)2011年1月30日,A公司可辨认资产的公允价值为4000万元,负债公允价值为1000万元。
(3)2011年年末,A公司资产总额为5000万元,负债总额为1600万元。(假定资产的账面价值与其公允价值相同)
要求:
分析甲公司对A公司在合并日或购买日应采用的会计处理方法,并指出甲公司对A公司的合并中是否产生商誉。
【分析解答题】2012年4月15日,天健股份有限公司(以下简称天健公司)与某外商签订了一项销售合同,合同约定天健公司于2012年10月15日将塑料制品销售给该外商。经计算,生产该批塑料制品需甲材料4000吨,签订合同时甲材料的现货价格为9000元/吨。
天健公司担心甲材料价格上涨,经董事会批准,在期货市场买入了9月份交割的4000吨甲材料期货,并将其指定为塑料制品生产所需的甲材料的套期。当天,甲材料期货合约的价格为9000元/吨。甲材料期货合约与天健公司生产塑料制品所需要的甲材料在数量、品质和产地方面相同。
2012年9月5日,甲材料的现货价格上涨到12000元/吨,每吨价格上涨了3000元,期货合约的交割价格为12100元/吨。当日,天健公司购入了4000吨甲材料,同时将期货合约卖出平仓。
天健公司对上述期货合约进行了如下会计处理:
(1)将该套期划分为现金流量套期。
(2)将该套期工具利得中属于有效套期的部分直接计入当期损益。
(3)将该套期工具利得中属于无效套期的部分直接计入所有者权益。
(4)在塑料制品出售时,将套期期间计入资本公积的利得金额转入当期损益。
要求:
分析、判断该套期是否符合运用套期保值会计的条件。
天健公司担心甲材料价格上涨,经董事会批准,在期货市场买入了9月份交割的4000吨甲材料期货,并将其指定为塑料制品生产所需的甲材料的套期。当天,甲材料期货合约的价格为9000元/吨。甲材料期货合约与天健公司生产塑料制品所需要的甲材料在数量、品质和产地方面相同。
2012年9月5日,甲材料的现货价格上涨到12000元/吨,每吨价格上涨了3000元,期货合约的交割价格为12100元/吨。当日,天健公司购入了4000吨甲材料,同时将期货合约卖出平仓。
天健公司对上述期货合约进行了如下会计处理:
(1)将该套期划分为现金流量套期。
(2)将该套期工具利得中属于有效套期的部分直接计入当期损益。
(3)将该套期工具利得中属于无效套期的部分直接计入所有者权益。
(4)在塑料制品出售时,将套期期间计入资本公积的利得金额转入当期损益。
要求:
分析、判断该套期是否符合运用套期保值会计的条件。
【多选题】根据市场增长率和市场份额的不同组合,可以将企业的产品分为( )。
A.问号产品
B.明星产品
C.瘦狗产品
D.金牛产品
A.问号产品
B.明星产品
C.瘦狗产品
D.金牛产品
【单选题】某企业调整业务组合时对某些问号类业务单位,欲使其转入明星类业务单位,此时该企业应采取______战略。
A.收割
B、保持
C.放弃
D、发展壮大
A.收割
B、保持
C.放弃
D、发展壮大
【多选题】将生命周期理论与波士顿矩阵结合,下列说法正确的有( )。
A.引入期的产品属于问号产品
B.成长期的产品属于金牛产品
C.成熟期的产品属于明星产品
D.衰退期的产品属于瘦狗产品
A.引入期的产品属于问号产品
B.成长期的产品属于金牛产品
C.成熟期的产品属于明星产品
D.衰退期的产品属于瘦狗产品
【单选题】1月中旬,某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同,按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研,认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升,该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(每手10吨),成交价为4350元/吨。春节过后,白糖价格果然开始上涨,至3月中旬,白糖现货价格已达4150元/吨,期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货,与此同时将期货市场多头头寸平仓,结束套期保值。
该食糖购销企业所做的是()。
A.卖出套期保值
B、买入套期保值
C、交叉套期保值
D、基差交易
该食糖购销企业所做的是()。
A.卖出套期保值
B、买入套期保值
C、交叉套期保值
D、基差交易
【单选题】在考虑交易成本后,将期货指数理论价格()所形成的区间,叫无套利区间。
A.分别向上和向下移动
B、向下移动
C.向上或向下移动
D、向上移动
A.分别向上和向下移动
B、向下移动
C.向上或向下移动
D、向上移动
【单选题】套期保值的效果主要是由()决定的。
A.基差的变化
B、套期的期限
C.现货和期货商品相匹配的程度
D、现货和期货市场上价格的波动程度
A.基差的变化
B、套期的期限
C.现货和期货商品相匹配的程度
D、现货和期货市场上价格的波动程度
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