【分析解答题】甲公司是一家专门从事网络信息技术开发的股份有限公司。近年来,该公司引进了一批优秀的管理、技术人才。为了实现公司战略规划和跨越式发展,2009年12月,甲公司决定实施股权激励计划。主要内容为:1.激励对象:高级管理人员5人和技术骨干15人,共计20人。2.激励方式:方式一:虚拟股票计划(1)虚拟股票设置目的:着重考虑高级管理人员的历史贡献和现实业绩表现,只要在本计划所规定的岗位作出了贡献并实现了设定的业绩,就有资格获得虚拟股票。(2)虚拟股票的授予:虚拟股票依据所激励岗位的重要性和本人的业绩表现,从2010年1月1日开始,于每年年底公司业绩评定之后授予,作为名义上的股份记在高级管理人员名下,以使其获得分红收益。虚拟股票的授予总额为当年净利润的10%。方式二:股票期权计划(1)股票期权设置目的:着重于公司的未来战略发展,实现技术骨干的人力资本价值最大化。(2)股票期权的授予:依据每位技术骨干的人力资本量化比例,确定获授的股票期权数。2010年1月1日,甲公司向其15名技术骨干授予合计10万份股票期权;这些技术骨干必须从2010年1月1日起在甲公司连续服务三年,服务期满时才能以每股10元的价格购买10万股甲公司股票。该股票期权在授予日(2010年1月1日)的公允价值为每份30元。2010年没有技术骨干离开甲公司,估计2011年至2012年离开的技术骨干为3人,所对应的股票期权为2万份。假定不考虑其他因素。要求: 计算2010年甲公司股票期权计划计入资本公积的金额(要求列出计算过程)。
【多选题】熊市套利者可以获利的市况是( )。
A.近期合约价格小幅度上升,远期合约价格大幅度上升
B.远期合约价格小幅度上升,近期合约价格大幅度上升
C.近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格快
D.近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格慢
A.近期合约价格小幅度上升,远期合约价格大幅度上升
B.远期合约价格小幅度上升,近期合约价格大幅度上升
C.近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格快
D.近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格慢
【单选题】在创造价值/增长率的财务战略矩阵中,处于第二象限的财务战略属于()。
A.增值型现金短缺
B.增值型现金剩余
C.减损型现金剩余
D.减损型现金短缺
A.增值型现金短缺
B.增值型现金剩余
C.减损型现金剩余
D.减损型现金短缺
【单选题】在基差交易中,卖方叫价是指()。
A.确定现货商品交割品质的权利归属卖方
B.确定基差大小的权利归属卖方
C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方
D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方
A.确定现货商品交割品质的权利归属卖方
B.确定基差大小的权利归属卖方
C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方
D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方
【判断题】现货市场与期货市场是两个各自独立的市场,会受到不同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势不相同。()
【分析解答题】青岛股份有限公司(下称“青岛公司”)是一家国有控股的A股上市公司,主要从事新能源高科技产品的研发、生产、销售以及提供解决方案。为了企业可持续发展,公司管理层拟实施股权激励计划,为此召开了股权激励计划专题研讨会。下面是有关与会人员的发言:
董事长:我们公司改制上市已有8个年头,企业已进入稳定增长期。为了激励员工斗志,享受企业成长的成果,有必要实施股权激励计划。根据《上市公司股权激励管理办法》,我们公司不存在不得实行股权激励计划的情形,比如,最近一个会计年度财务会计报告由注册会计师出具了标准无保留意见,最近一年内没有因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚。只要我们精心筹划,认真实施就能够取得预期效果。
总经理:股权激励方式通常可以采用股票期权、限制性股票、虚拟股权、股票增值权和业绩股票。我提两点建议:(1)我公司应采取股票期权激励方式,这种方式高风险、高报酬,激励效果比较好;(2)股票期权行权期如果公司现金充沛,可以通过发放现金,由受益对象自行到二级市场购入股票,这样就能尽量避免稀释国有股权。
人力资源总监:考虑到目前我们公司现金不充裕,我赞成采用限制性股票激励方式。我提三点建议:(1)我们虽然是国有控股上市公司,应该讲政治,但市场经济环境下也要利用经济杠杆调动全体员工的积极性。建议本次股权激励对象为所有在我公司领取报酬的人员,包括公司高管(含独立董事)、监事、高级技术人员、业务骨干和普通员工,根据岗位性质及其贡献大小获得相应的股票期权或限制性股票;(2)为了达到好的效果,股权激励要有力度,全部有效的股权激励计划所涉及的标的股权总量应占股本总额的20%;(3)为了公司可持续发展,建议股权激励计划有效期为8年,其中行权限制期6年,行权有效期2年。
财务总监:采用权益结算作为本次股权激励方式,大家已基本达成一致意见。我再补充几点:(1)采用权益结算的股份支付,无需支付现金,不会产生费用拖累公司业绩;(2)采用权益结算的股份支付,应当在等待期内的每个资产负债表日,按照权益工具在资产负债表日的公允价值,增加资本公积,公司的所有者权益将不断增加。
假定不考虑其他有关因素。
要求:
根据上述资料,逐项判断青岛公司董事长、总经理、人力资源总监和财务总监发言中的观点是否存在不当之处;存在不当之处的,请分别指出不当之处,并逐项说明理由。
董事长:我们公司改制上市已有8个年头,企业已进入稳定增长期。为了激励员工斗志,享受企业成长的成果,有必要实施股权激励计划。根据《上市公司股权激励管理办法》,我们公司不存在不得实行股权激励计划的情形,比如,最近一个会计年度财务会计报告由注册会计师出具了标准无保留意见,最近一年内没有因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚。只要我们精心筹划,认真实施就能够取得预期效果。
总经理:股权激励方式通常可以采用股票期权、限制性股票、虚拟股权、股票增值权和业绩股票。我提两点建议:(1)我公司应采取股票期权激励方式,这种方式高风险、高报酬,激励效果比较好;(2)股票期权行权期如果公司现金充沛,可以通过发放现金,由受益对象自行到二级市场购入股票,这样就能尽量避免稀释国有股权。
人力资源总监:考虑到目前我们公司现金不充裕,我赞成采用限制性股票激励方式。我提三点建议:(1)我们虽然是国有控股上市公司,应该讲政治,但市场经济环境下也要利用经济杠杆调动全体员工的积极性。建议本次股权激励对象为所有在我公司领取报酬的人员,包括公司高管(含独立董事)、监事、高级技术人员、业务骨干和普通员工,根据岗位性质及其贡献大小获得相应的股票期权或限制性股票;(2)为了达到好的效果,股权激励要有力度,全部有效的股权激励计划所涉及的标的股权总量应占股本总额的20%;(3)为了公司可持续发展,建议股权激励计划有效期为8年,其中行权限制期6年,行权有效期2年。
财务总监:采用权益结算作为本次股权激励方式,大家已基本达成一致意见。我再补充几点:(1)采用权益结算的股份支付,无需支付现金,不会产生费用拖累公司业绩;(2)采用权益结算的股份支付,应当在等待期内的每个资产负债表日,按照权益工具在资产负债表日的公允价值,增加资本公积,公司的所有者权益将不断增加。
假定不考虑其他有关因素。
要求:
根据上述资料,逐项判断青岛公司董事长、总经理、人力资源总监和财务总监发言中的观点是否存在不当之处;存在不当之处的,请分别指出不当之处,并逐项说明理由。
【单选题】5月15日,某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略,卖出5张7月大豆期货合约,买入10张9月大豆期货合约,卖出5张11月大豆期货合约,成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨,在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()。
A.1000元
B、2000元
C、1500元
D、150元
A.1000元
B、2000元
C、1500元
D、150元
【多选题】7月份大豆现货价格为5050元/吨,某生产商由于担心9月份收获出售时价格下跌,在期货市场上进行了卖出套期保值操作,以5 080元/吨的价格卖出9月份大豆期货合约。8月份,有一经销商愿意购买大豆现货,双方协定以低于9月份大豆期货合约价格10元/吨的价格作为双方买卖的现货价格,并由经销商确定由9月份任何一天的大连商品交易所的9月份大豆期货合约价格为基准期货价格。若最终经销商选定以9月5日期货合约价格5 010元/吨作为基准价,则下列说法正确的有()。
A、此基差交易为买方叫价交易
B.该生产商在现货市场上每吨亏损50元
C.该生产商净盈利20元/吨
D.此交易对经销商明显不利
A、此基差交易为买方叫价交易
B.该生产商在现货市场上每吨亏损50元
C.该生产商净盈利20元/吨
D.此交易对经销商明显不利
【多选题】收购与兼并的相似之处有( )
A、基本动因相似
B、发生的时机类似
C、都以企业产权为交易对象
D、都使其他企业丧失法人资格
A、基本动因相似
B、发生的时机类似
C、都以企业产权为交易对象
D、都使其他企业丧失法人资格
【分析解答题】假设甲公司是一家较大的从事食用油生产的企业,2012年甲公司实现净利润3000万元,该企业税后净营业利润除利息费用外无其他等项目的调整。2012年末所有者权益总额1.2亿元,其中普通股2000万股,每股1元,甲公司的资本结构为长期有息负债占40%,无短期借款,所有者权益占60%,长期有息负债的年利率为10%,所有者权益的资本成本为15%,甲公司的所得税税率为25%。
要求:
计算甲公司的经济增加值(按照年末数计算),并要求说明经济增加值的优缺点。
要求:
计算甲公司的经济增加值(按照年末数计算),并要求说明经济增加值的优缺点。
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