【分析解答题】H公司今年初计划投资两个项目,项目总预算80万元。其中A项目需要初始投资320000元,每年产生160000元的现金净流量,项目的使用寿命为3年,3年后必须更新且无残值;B项目需要初始投资420000元,使用寿命6年,每年产生128000元的现金净流量,6年后必须更新且无残值。
本月初财务总监接到通知,受宏观调控的影响,对外筹资困难加大,加之证券市场持续低迷,筹资渠道不畅,因此原有的投资额度可能要消减50%。投资总监认为B项目值得投资,因为投资期限较长,带来的现金流量大,且避免频繁投资决策的麻烦,而财务总监经过认真考虑之后决定只能投资A项目。
假设公司的资本成本为16%,不考虑所得税。3年16%折现率的年金现值贴现系数为2.2459,6年期16%的年金现值贴现系数3.6847。3年16%折现率的复利现值系数为0.6407。那么,请你根据投资决策的理论替财务总监起草一份投资决策分析报告。内容包括但不限于以下方面。
要求:
两个项目是否具有等值的年金
本月初财务总监接到通知,受宏观调控的影响,对外筹资困难加大,加之证券市场持续低迷,筹资渠道不畅,因此原有的投资额度可能要消减50%。投资总监认为B项目值得投资,因为投资期限较长,带来的现金流量大,且避免频繁投资决策的麻烦,而财务总监经过认真考虑之后决定只能投资A项目。
假设公司的资本成本为16%,不考虑所得税。3年16%折现率的年金现值贴现系数为2.2459,6年期16%的年金现值贴现系数3.6847。3年16%折现率的复利现值系数为0.6407。那么,请你根据投资决策的理论替财务总监起草一份投资决策分析报告。内容包括但不限于以下方面。
要求:
两个项目是否具有等值的年金
【分析解答题】甲科研所是一家从事地质灾害预防研究的中央级事业单位(下称甲单位),所属预算单位包括一家杂志社。除财政拨款收入外,该科研所存在培训、咨询服务等其他收入。甲单位有关预算编制、政府收支分类、会计处理以及绩效评价情况如下:
(1)甲单位在预算编制过程中,通过“二下二上”程序确定的预算收入为5000万元,其中财政拨款收入4500万元,其他收入500万元。
(2)本年度甲单位在职职工工资预算600万元,按照支出经济分类,列入了“工资福利支出”科目,按支出功能分类列入了“公共安全”科目。
(3)本年度甲单位管理信息系统运行与维护经费预算50万元。预算草案中,按政府支出功能分类,列入“文化体育与传媒”类;按政府支出经济分类,列入“其他资本性支出”类。
(4)本年度甲单位本级退休费预算550万元(该单位未实行离退休经费归口管理)。预算草案中,按政府支出功能分类,列入“社会保障和就业”类;按政府支出经济分类,列入“对个人和家庭的补助”类。
(5)本年度甲单位所属杂志社改建图书资料室,由财政部门安排该项目预算150万元,预算草案中,按政府支出功能分类,列入“教育”类;按政府支出经济分类,列入“基本建设支出”类。
(6)本年度甲单位所属杂志社通过财政部门安排项目支出中购置一台大型设备300万元,按照支出经济分类列入了“基本建设支出”科目,按照支出功能分类列入了“科学技术”科目。
(7)甲单位年终将基本支出当年未使用的财政拨款计提了职工福利基金10万元,并将余额转入了事业结余。
(8)年终,甲单位根据单位预算申报的相关材料、依法批复的单位预算,采取公众评判法,通过对绩效目标与实施效果进行对比分析,甲单位认为已经实现了绩效目标,完成了规定的任务。
要求:
请分析、判断甲单位上述业务事项的处理是否正确,如不正确,请作出正确的处理。
(1)甲单位在预算编制过程中,通过“二下二上”程序确定的预算收入为5000万元,其中财政拨款收入4500万元,其他收入500万元。
(2)本年度甲单位在职职工工资预算600万元,按照支出经济分类,列入了“工资福利支出”科目,按支出功能分类列入了“公共安全”科目。
(3)本年度甲单位管理信息系统运行与维护经费预算50万元。预算草案中,按政府支出功能分类,列入“文化体育与传媒”类;按政府支出经济分类,列入“其他资本性支出”类。
(4)本年度甲单位本级退休费预算550万元(该单位未实行离退休经费归口管理)。预算草案中,按政府支出功能分类,列入“社会保障和就业”类;按政府支出经济分类,列入“对个人和家庭的补助”类。
(5)本年度甲单位所属杂志社改建图书资料室,由财政部门安排该项目预算150万元,预算草案中,按政府支出功能分类,列入“教育”类;按政府支出经济分类,列入“基本建设支出”类。
(6)本年度甲单位所属杂志社通过财政部门安排项目支出中购置一台大型设备300万元,按照支出经济分类列入了“基本建设支出”科目,按照支出功能分类列入了“科学技术”科目。
(7)甲单位年终将基本支出当年未使用的财政拨款计提了职工福利基金10万元,并将余额转入了事业结余。
(8)年终,甲单位根据单位预算申报的相关材料、依法批复的单位预算,采取公众评判法,通过对绩效目标与实施效果进行对比分析,甲单位认为已经实现了绩效目标,完成了规定的任务。
要求:
请分析、判断甲单位上述业务事项的处理是否正确,如不正确,请作出正确的处理。
【分析解答题】经过十年来不断的技术更新,金利汽配厂公司的汽车配件生产线已经全面实现了自动化生产。目前,公司可以提供设计要求各不相同的100多种款式的配件。但是,公司的成本计算系统仍采用原来的方式,将全厂的制造费用按照直接人工工时分配到不同产品上。在2012年,金利公司的制造费用如下:
公司的管理部门发现,会计部门所提供的分产品成本报告上,有的产品单位成本高,但是其市价却比较低,而且竞争对手还在不断的压价。有的产品单位成本低,但是其市价却比较高,而且顾客似乎对价格并不敏感。管理层认为,公司的成本计算系统可能不够准确,于是聘请了新世纪顾问公司来进行评估。顾问公司经过调查后发现,该公司的生产经营活动主要包括了四种作业:(1)验收和存储零件;(2)为每批生产进行设备调整和准备;(3)进行质量检查;(4)按顾客订单配货。机器设备的运行维护费用中,15%属于为质检零件而发生的,70%是为设备调整而发生的,而15%则是为配货而发生的。支付给工程师的工资中,30%用于验收存储,40%用于设备调整,还有30%用于质量检验。 第一季度中,已发生了直接工时4000小时(12元/小时),收到供应商的零件2000个,设备调整次数2100次,进行质量检验1200次,为顾客配货840次。在该季度所生产的汽车配件中,A和B两种配件的资料如下:
要求:
顾问公司觉得采用作业成本计算法可以更好地反映产品的实际盈利能力,请根据上述资料:
计算各个成本库的单位作业成本。
单位:元 | |
项目 | 金额 |
机器设备运行维护费用 | 300000 |
工程师工资 | 150000 |
仓库管理人员工资 | 70000 |
配送发货人员工资 | 80000 |
合计 | 600000 |
A汽车配件 | B汽车配件 | |
直接人工工时 | 14 | 480 |
直接材料成本 | 1200 | 2800 |
验收存储零件数 | 45 | 24 |
设备调整次数 | 16 | 20 |
质量检验次数 | 10 | 8 |
按订单配货次数 | 22 | 80 |
汽车配件总数 | 580 | 13500 |
顾问公司觉得采用作业成本计算法可以更好地反映产品的实际盈利能力,请根据上述资料:
计算各个成本库的单位作业成本。
【分析解答题】P是国际汽车和轻型卡车市场多种零部件的主要供应商之一。P公司正在准备标书,竞标为韩国汽车制造商K公司提供点燃系统模块;未来四年内K公司新车系列将使用这种模块。K公司在报价邀请书中说明,合同第一年供货量为200000件,后面三年为每年250000件。P公司营销专家认为,要具备竞争力,投标价格应为80元/件。其他相关数据如下所述。
(1)制造专家预计,设备投资(含安装)需1200万元。
(2)设备应可以满足4年合约生产需求,期满后需花费140万元拆除设备;设备残值90万元。
(3)直接人工和材料费用预计为40元/件。
(4)合约相关的间接现金开支变动预计为300万元/年。
(5)一开始,新产品还需要在库存和应收款方面投资,四年总计投入120万元。该投资将在四年合约期满时收回。
(6)P公司应缴纳40%的所得税。
(7)在税务方面,设1200万元设备成本在四年内平均折旧。
与此同时,P公司考虑到将要进行的并购L公司的计划,将6680万元收购新资产,并正在考虑如何融资。明年的业务规划显示,P公司有1500万元的留存收益可用于投资。在外部融资方面,公司与投资银行家的讨论显示,P公司证券的市场条件如下:票面利率10%的债券可按票面值出售。普通股可按58元/股的价格出售。
P公司当前资本结构相当理想长期债务,2.25亿;普通股,2.75亿。
财务分析显示,L公司普通股权益成本为16%。如果债务增长超过10%,则债务利率也要上浮10%。(所有计算均不考虑发行成本。)
要求:
用于计算现金流的上述假设可能受到不同程度的估算错误的影响。对于三个不同的现金流变量,指出并讨论可能影响到P公司预测的一个潜在风险。
(1)制造专家预计,设备投资(含安装)需1200万元。
(2)设备应可以满足4年合约生产需求,期满后需花费140万元拆除设备;设备残值90万元。
(3)直接人工和材料费用预计为40元/件。
(4)合约相关的间接现金开支变动预计为300万元/年。
(5)一开始,新产品还需要在库存和应收款方面投资,四年总计投入120万元。该投资将在四年合约期满时收回。
(6)P公司应缴纳40%的所得税。
(7)在税务方面,设1200万元设备成本在四年内平均折旧。
与此同时,P公司考虑到将要进行的并购L公司的计划,将6680万元收购新资产,并正在考虑如何融资。明年的业务规划显示,P公司有1500万元的留存收益可用于投资。在外部融资方面,公司与投资银行家的讨论显示,P公司证券的市场条件如下:票面利率10%的债券可按票面值出售。普通股可按58元/股的价格出售。
P公司当前资本结构相当理想长期债务,2.25亿;普通股,2.75亿。
财务分析显示,L公司普通股权益成本为16%。如果债务增长超过10%,则债务利率也要上浮10%。(所有计算均不考虑发行成本。)
要求:
用于计算现金流的上述假设可能受到不同程度的估算错误的影响。对于三个不同的现金流变量,指出并讨论可能影响到P公司预测的一个潜在风险。
【单选题】在以下财务风险与经营风险的搭配中,不符合债权人期望的是______。
A.高经营风险与高财务风险搭配
B.高经营风险与低财务风险搭配
C.低经营风险与高财务风险搭配
D.低经营风险与低财务风险搭配
A.高经营风险与高财务风险搭配
B.高经营风险与低财务风险搭配
C.低经营风险与高财务风险搭配
D.低经营风险与低财务风险搭配
【多选题】以下构成跨期套利的是( )。
A.买入上海期货交易所5月铜期货,同时卖出LME6月铜期货
B.买入上海期货交易所5月铜期货,同时卖出上海期货交易所6月铜期货
C.买入LME5月铜期货,一天后卖出LME6月铜期货
D.卖出LME5月铜期货,同时买入LME6月铜期货
A.买入上海期货交易所5月铜期货,同时卖出LME6月铜期货
B.买入上海期货交易所5月铜期货,同时卖出上海期货交易所6月铜期货
C.买入LME5月铜期货,一天后卖出LME6月铜期货
D.卖出LME5月铜期货,同时买入LME6月铜期货
【多选题】下列关于基差的说法,正确的有()。
A、套期保值的效果主要由基差的变化决定
B.基差:期货价格—现货价格
C.特定的交易者可以拥有自己特定的基差
D.正向市场中,基差为正值
A、套期保值的效果主要由基差的变化决定
B.基差:期货价格—现货价格
C.特定的交易者可以拥有自己特定的基差
D.正向市场中,基差为正值
【单选题】5月15日,某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略,卖出5张7月大豆期货合约,买入10张9月大豆期货合约,卖出5张11月大豆期货合约,成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨,在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()。
A.1000元
B、2000元
C、1500元
D、150元
A.1000元
B、2000元
C、1500元
D、150元
【单选题】对买入套期保值而言,基差走强,()(不计手续费等费用)。
A.期货市场和现货市场盈亏相抵,实现完全套期保值
B.有净盈利,实现完全套期保值
C.有净损失,不能实现完全套期保值
D.套期保值效果不能确定,还要结合价格走势来判断
A.期货市场和现货市场盈亏相抵,实现完全套期保值
B.有净盈利,实现完全套期保值
C.有净损失,不能实现完全套期保值
D.套期保值效果不能确定,还要结合价格走势来判断
【单选题】绝对地租形成的条件是( )。
A.土地优劣
B.土地的资本主义经营垄断
C.农业的资本有机构成低于社会平均资本有机构成
D.土地的私有权垄断
A.土地优劣
B.土地的资本主义经营垄断
C.农业的资本有机构成低于社会平均资本有机构成
D.土地的私有权垄断
发布评论 查看全部评论