【分析解答题】案例分析题八(本题20分。本题为选答题,在案例分析题八、案例分析题九中应选一题作答) 甲公司是一家生产和销售钢铁的A股上市公司,其母公司为XYZ集团公司,甲公司为实现规模化经营、提升市场竞争力,多次通过资本市场融资成功进行了同行业并购,迅速扩大和提高了公司的生产能力和技术创新能力,奠定了公司在钢铁行业的地位,实现了跨越式发展,在一系列并购过程中,甲公司根据目标公司的具体情况,主要采取了现金购买、承债和股份置换三种方式进行。甲公司的三次并购过程要点如下: (1)收购乙公司。乙公司是XYZ集团公司于2000年设立的一家全资子公司,其主营业务是生产和销售钢铁。甲公司为实现“立足华北、面向国际和国内市场”的发展战略,2007年6月30日,采用承担乙公司全部债务的方式收购乙公司,取得了控制权。当日,甲公司的股本为100亿元,资本公积(股本溢价)为120亿元,留存收益为50亿元;乙公司净资产账面价值为0.6亿元(公允价值为1亿元),负债合计为1亿元(公允价值与账面价值相同)。并购完成后,甲公司2007年整合了乙公司财务、研发、营销等部门和人员,并追加资金2亿元对乙公司进行技术改造,提高了乙公司产品技术等级并大幅度扩大了生产能力。 (2)收购丙公司。丙公司同为一家钢铁制造企业,丙公司与甲公司并购前不存在关联方关系。2008年12月31日,甲公司支付现金4亿元成功收购了丙公司的全部可辨认净资产(账面价值为3.2亿元,公允价值为3.5亿元),取得了控制权。并购完成后,甲公司对丙公司引入了科学运行机制、管理制度和先进经营理念,同时追加资金3亿元对丙公司钢铁的生产技术进行改造,极大地提高了丙公司产品质量和市场竞争力。 (3)收购丁公司。丁公司是一家专门生产铁矿石的A股上市公司,丁公司与甲公司并购前不存在关联方关系。2009年6月30日,甲公司经批准通过定向增发1亿股(公允价值为5亿元)换入丁公司的0.6亿股(占丁公司股份的60%),控制了丁公司。当日,丁公司可辨认净资产公允价值为10亿元。甲公司控制丁公司后,向其输入了新的管理理念和模式,进一步完善了丁公司的公司治理结构,提高了规范运作水平,使丁公司从2009年下半年以来业绩稳步攀升。 假定不考虑其他因素。 要求: 分别指出甲公司并购乙公司、丙公司和丁公司是属于同一控制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并,并逐项说明理由。
【多选题】现货商为规避成交价格下跌风险所采取的行为是()。
A、多头套期保值
B.空头套期保值
C.卖出套期保值
D.买进套期保值
A、多头套期保值
B.空头套期保值
C.卖出套期保值
D.买进套期保值
【单选题】6月份,某铝型厂预计9月份需要500吨铝作为原料,当时铝的现货价格为53000元/吨,因目前仓库库容不够,无法现在购进。
为了防止铝价上涨,该厂决定在上海期货交易所进行铝套期保值期货交易,当天9月份铝期货价格为53300元/吨。该厂在期货市场应()。
A.卖出100张7月份铝期货合约
B、买入100张7月份铝期货合约
C.卖出50张7月份铝期货合约
D、买入50张7月份铝期货合约
为了防止铝价上涨,该厂决定在上海期货交易所进行铝套期保值期货交易,当天9月份铝期货价格为53300元/吨。该厂在期货市场应()。
A.卖出100张7月份铝期货合约
B、买入100张7月份铝期货合约
C.卖出50张7月份铝期货合约
D、买入50张7月份铝期货合约
【分析解答题】A股份有限公司(以下简称A公司)是一家从事饮料生产的上市公司,自2007年1月1日起开始执行财政部发布的新企业会计准则体系。
(1)2010年1月1日,A公司与下列公司的关系及有关情况如下:
①甲公司。A公司拥有甲公司65%的有表决权股份。
②乙公司。A公司拥有乙公司49%的有表决权股份。乙公司董事会由9名成员组成,其中7名由A公司委派,其余2名由其他股东委派。乙公司章程规定,董事会的任何决议必须至少有一名对方董事同意方可生效实施。
③丙公司。丙公司系境内上市公司,A公司拥有丙公司36%的有表决权股份,是丙公司的第一大股东。第二大股东和第三大股东分别拥有丙公司20%、18%的有表决权股份。A公司与丙公司的其他股东之间不存在关联方关系。
④丁公司。A公司拥有丁公司70%的有表决权股份。但由于丁公司的经营管理不善,丁公司自2007年以来一直亏损。截至2叭0年12月31日,丁公司净资产为负数;A公司决定于2011年对丁公司进行自行清算。
(2)A公司按照公司长期发展战略规划,为优化产业结构,全面提升自身综合实力,A公司在2010年进行了以下并购:
①A公司为取得稳定的持续的发展,2010年8月,A公司斥资10000万元购买了一家生产水果的B股份有限公司(以下简称B公司)100%股份,使其成为A公司的全资子公司。合并前两者无关联方关系。A公司的会计师对合并中取得的资产和负债,按照合并日在B公司的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额,调整了资本公积;不足冲减的部分,调整留存收益。
②2010年3月1日,A公司通过定向发行股票方式取得C房地产公司60%的股权。筹集资金10亿元,其中需要支付给券商0.2亿元。购买日,C房地产公司可辨认净资产的公允价值为15亿元。为进行该并购,发生直接相关费用0.1亿元。2010年5月1日相关的股权划转手续办理完毕,合并前两者无关联方关系。因此,A公司确认商誉为1.1亿元。
假定:资料(1)中所述的A公司与其他公司的关系及有关情况,除资料(2)所述之外,2010年度未发生其他变动;除资料(1)、(2)所述外,不考虑其他因素。
要求:
根据资料(2),分析、判断A公司取得C房地产公司60%的股权计算的商誉是否正确,说明理由。
(1)2010年1月1日,A公司与下列公司的关系及有关情况如下:
①甲公司。A公司拥有甲公司65%的有表决权股份。
②乙公司。A公司拥有乙公司49%的有表决权股份。乙公司董事会由9名成员组成,其中7名由A公司委派,其余2名由其他股东委派。乙公司章程规定,董事会的任何决议必须至少有一名对方董事同意方可生效实施。
③丙公司。丙公司系境内上市公司,A公司拥有丙公司36%的有表决权股份,是丙公司的第一大股东。第二大股东和第三大股东分别拥有丙公司20%、18%的有表决权股份。A公司与丙公司的其他股东之间不存在关联方关系。
④丁公司。A公司拥有丁公司70%的有表决权股份。但由于丁公司的经营管理不善,丁公司自2007年以来一直亏损。截至2叭0年12月31日,丁公司净资产为负数;A公司决定于2011年对丁公司进行自行清算。
(2)A公司按照公司长期发展战略规划,为优化产业结构,全面提升自身综合实力,A公司在2010年进行了以下并购:
①A公司为取得稳定的持续的发展,2010年8月,A公司斥资10000万元购买了一家生产水果的B股份有限公司(以下简称B公司)100%股份,使其成为A公司的全资子公司。合并前两者无关联方关系。A公司的会计师对合并中取得的资产和负债,按照合并日在B公司的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额,调整了资本公积;不足冲减的部分,调整留存收益。
②2010年3月1日,A公司通过定向发行股票方式取得C房地产公司60%的股权。筹集资金10亿元,其中需要支付给券商0.2亿元。购买日,C房地产公司可辨认净资产的公允价值为15亿元。为进行该并购,发生直接相关费用0.1亿元。2010年5月1日相关的股权划转手续办理完毕,合并前两者无关联方关系。因此,A公司确认商誉为1.1亿元。
假定:资料(1)中所述的A公司与其他公司的关系及有关情况,除资料(2)所述之外,2010年度未发生其他变动;除资料(1)、(2)所述外,不考虑其他因素。
要求:
根据资料(2),分析、判断A公司取得C房地产公司60%的股权计算的商誉是否正确,说明理由。
【分析解答题】南方股份有限公司(以下简称南方公司)系境内上市公司,计划于2004年增发新股,XYZ会计师事务所受托对南方公司2003年度的财务会计报告进行审计。经审计的财务会计报告批准报出日为2004年3月15日。该所注册会计师在审计过程中,对南方公司以下交易或事项的跨处理提出异议:
(1)2003年5月8日,南方公司与A公司签定合同,向A公司销售某大型设备。该设备需按A公司的要求进行生产。合同签定;该设备应于合同签定后 8个月内交货。南方公司负责安装调试,合同价款为1000万元(不含增值税),开始生产日A公司预付货款500万元,余款在安装调试达到预定可使用状态时付清,合同完成以安装调试达到预定可使用状态为标志。鉴于安装调试是该设备达到预定可使用状态的必要条件,根据以往经验,该类设备安装后未经调试时达到预定可使用状态的比率为70%.南方公司在完成合同时确认该设备的销售收入及相关成本。
2003年5月20日,南方公司开始组织该设备的生产,并于当日收到A公司预付的货款500万元。2003年12月31日该设备完工,实际生产成本900万元,南方公司于当日开具发货通知单及发票,并将该设备运抵A公司。
南方公司就上述事项在2003年确认了销售收入1000万元和销售成本900万元。
(2)2003年9月1日,南方公司与其第二大股东B公司签定《债务重组协议》。根据该协议,南方公司将其拥有的某栋房产和一部分土地的使用权转让给B公司,以抵尝所欠B公司的9100万元债务。
南方公司用于抵债的固定资产(房产)原价5000万元,累计折旧2000万元,已计提减值准备1000万元,双方协商作价2000万元;用于抵债的土地使用权摊余价值为6600万元,未计提减值准备,双方协商作价7100万元。2003年10月28日,南方公司与B公司办妥相关资产的转让及债务解除手续。
南方公司就上述事项在2003年将重组债务的账面价值与所转让资产账面价值之间的差额500万元确认为营业外收入。
(3)2003年10月31日,南方公司与C公司签定协议,将一项生产用设备转让给C公司,转让价款4440万元。南方公司转让设备的原价为6000万元,已计提折旧1000万元,已计提减值准备800万元。
当日,南方公司又与C公司签定一项补充协议,将上述转让设备以经营租赁方式租回。租期5年,年租金60万元,每月租金5万元。
2003年11月1日,南方公司从C公司收到转让设备,并于当日及12月1日分别向C公司支付租金5万元。
南方公司就上述事项在2003年确认了设备转让收益240万元及相关租赁费用10万元。
假定上述事项(1)、(2)、(3)中不涉及其他因素的影响。
要求:
1.分析、判断事项(1)中,南方公司向A公司销售设备业务相关的收入和销售成本确认是否正确?并简要说明理由。
2.分析、判断事项(2)中,南方公司将重组债务账面价值与所转让资产账面价值之间的差额确认为营业外收入是否正确?并简要说明理由。
3.分析、判断事项(3)中,南方公司确认设备转让收益240万元及租金费用10万元是否正确?如不正确,说明正确的饿会计处理并简要说明理由。
(1)2003年5月8日,南方公司与A公司签定合同,向A公司销售某大型设备。该设备需按A公司的要求进行生产。合同签定;该设备应于合同签定后 8个月内交货。南方公司负责安装调试,合同价款为1000万元(不含增值税),开始生产日A公司预付货款500万元,余款在安装调试达到预定可使用状态时付清,合同完成以安装调试达到预定可使用状态为标志。鉴于安装调试是该设备达到预定可使用状态的必要条件,根据以往经验,该类设备安装后未经调试时达到预定可使用状态的比率为70%.南方公司在完成合同时确认该设备的销售收入及相关成本。
2003年5月20日,南方公司开始组织该设备的生产,并于当日收到A公司预付的货款500万元。2003年12月31日该设备完工,实际生产成本900万元,南方公司于当日开具发货通知单及发票,并将该设备运抵A公司。
南方公司就上述事项在2003年确认了销售收入1000万元和销售成本900万元。
(2)2003年9月1日,南方公司与其第二大股东B公司签定《债务重组协议》。根据该协议,南方公司将其拥有的某栋房产和一部分土地的使用权转让给B公司,以抵尝所欠B公司的9100万元债务。
南方公司用于抵债的固定资产(房产)原价5000万元,累计折旧2000万元,已计提减值准备1000万元,双方协商作价2000万元;用于抵债的土地使用权摊余价值为6600万元,未计提减值准备,双方协商作价7100万元。2003年10月28日,南方公司与B公司办妥相关资产的转让及债务解除手续。
南方公司就上述事项在2003年将重组债务的账面价值与所转让资产账面价值之间的差额500万元确认为营业外收入。
(3)2003年10月31日,南方公司与C公司签定协议,将一项生产用设备转让给C公司,转让价款4440万元。南方公司转让设备的原价为6000万元,已计提折旧1000万元,已计提减值准备800万元。
当日,南方公司又与C公司签定一项补充协议,将上述转让设备以经营租赁方式租回。租期5年,年租金60万元,每月租金5万元。
2003年11月1日,南方公司从C公司收到转让设备,并于当日及12月1日分别向C公司支付租金5万元。
南方公司就上述事项在2003年确认了设备转让收益240万元及相关租赁费用10万元。
假定上述事项(1)、(2)、(3)中不涉及其他因素的影响。
要求:
1.分析、判断事项(1)中,南方公司向A公司销售设备业务相关的收入和销售成本确认是否正确?并简要说明理由。
2.分析、判断事项(2)中,南方公司将重组债务账面价值与所转让资产账面价值之间的差额确认为营业外收入是否正确?并简要说明理由。
3.分析、判断事项(3)中,南方公司确认设备转让收益240万元及租金费用10万元是否正确?如不正确,说明正确的饿会计处理并简要说明理由。
【分析解答题】甲集团公司是一家中央国有企业,主要有三大业务板块:一是化肥生产和销售业务,主要集中在乙分公司;二是电力生产和供应业务,主要集中在丙分公司;三是国际旅游业务,主要集中在丁公司。丁公司为甲集团公司的全资子公司;甲集团公司除丁公司外,无其他关联公司。2010年,甲集团公司加大了对全集团资产和业务整合力度,确定了“做强做大主业,提高国有资产证券化率,实现主业整体上市”的发展战略。2010年,甲集团公司进行了如下资本运作:(1)2010年2月1日,甲集团公司以银行存款0.4亿元从A上市公司原股东处购入A上市公司20%的有表决权股份。该日,A上市公司可辨认净资产的公允值为1.8亿元。A上市公司是一家从事电力生产和供应的企业,与甲集团公司的丙分公司在业务和地域上具有很强的相似性和互补性。2010年11月1日,甲集团公司以银行存款1亿元从A上市公司原股东处再次购入A上市公司40%的有表决权股份,另发生审计、法律服务、咨询等费用0.15亿元。至此,甲集团公司持有A上市公司60%的有表决权股份,控制了A上市公司。该日,甲集团公司之前持有的A上市公司20%的有表决权股份的公允价值为0.5亿元,A上市公司可辨认净资产的公允价值为2亿元。甲集团公司从2010年11月1日起,对A上市公司实行了统一监督、控制、激励和约束,努力使A上市公司成为集团内部一支运作协调、利益攸关的重要力量,进一步夯实了甲集团公司在我国电力生产和供应行业中的重要地位。(2)2010年12月1日,甲集团公司通过司法拍卖拍得B上市公司3亿股股权,占B上市公司有表决权股份的51%,支付银行存款1.5亿元。该日,B上市公司货币资金为1.2亿元,股东权益为1.2亿元。甲集团公司2010年控制B上市公司的目的是,计划在2011年3月1日向B上市公司注入乙分公司的全部资产,从而实现甲集团公司的化肥生产和销售业务整体上市,进一步盘活国有资产存量。(3)2010年12月31日,甲集团公司为了做强做大主业,逐步退出国际旅游市场,以0.3亿元的价格出售了所持有丁公司20%的有表决权股份,但仍对丁公司具有控制权。该日,丁公司净资产的账面价值为0.6亿元。假定不考虑其他因素。要求: 根据资料(1),计算甲集团购入A上市公司股权在合并日或购买日合并财务报表中的企业合并成本(要求列出计算过程)。
【分析解答题】甲公司有三个事业部,分别从事
A、
B、C三类家电产品的生产和销售。这些产品的有关市场数据见下表。在
A、
B、C三类产品市场上,甲公司的最大竞争对手是乙公司。
假设市场增长率和相对市场占有率分别以10%和100%作为高低的界限标准。
要求回答:
(1)
A、
B、C三类产品目前分别处在产品生命周期的哪个阶段?处于成长期和成熟期阶段的产品在市场容量、生产规模和消费者认知方面各自具有什么特点?
(2)用波士顿矩阵分析甲公司的
A、
B、C三类产品分别属于何种产品?并在矩阵图中标出所出位置。
(3)甲公司对
A、C两类产品应分别采取什么策略?并说明理由。
A、
B、C三类家电产品的生产和销售。这些产品的有关市场数据见下表。在
A、
B、C三类产品市场上,甲公司的最大竞争对手是乙公司。
2009年市场销售数据 单位:万元 | |||
产品 | A | B | C |
甲公司销售额 | 2600 | 8800 | 14500 |
最大竞争对手销售额 | 4200 | 22000 | 11000 |
全国市场销售总额 | 32000 | 84000 | 64000 |
近年全国市场增长率 | 13% | 6% | 1% |
要求回答:
(1)
A、
B、C三类产品目前分别处在产品生命周期的哪个阶段?处于成长期和成熟期阶段的产品在市场容量、生产规模和消费者认知方面各自具有什么特点?
(2)用波士顿矩阵分析甲公司的
A、
B、C三类产品分别属于何种产品?并在矩阵图中标出所出位置。
(3)甲公司对
A、C两类产品应分别采取什么策略?并说明理由。
【多选题】套期保值的操作规则包括()。
A、商品种类相同或相关原则
B.商品数量相等或相当原则
C.月份相同或相近原则
D.交易方向相同原则
A、商品种类相同或相关原则
B.商品数量相等或相当原则
C.月份相同或相近原则
D.交易方向相同原则
【单选题】假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约,其股票组合的市值为75万港元,且预计一个月后可收到5000港元现金红利,此时市场利率为6%。则该远期合约的理论价格为()万港元。
A.76.125
B、76.12
C、75.625
D、75.62
A.76.125
B、76.12
C、75.625
D、75.62
【分析解答题】K公司生产不同口味的高档冰淇淋。过去几年里,公司发展迅速,不断增长;目前正计划通过在其他地方开设新厂来扩大生产能力。这 些方案促使管理层不得不深入理解潜在市场及相关成本。K公司管理层认为,当前业务的三方面因素可能影响到新市场拓展的决定:(1)冰淇淋市场竞争激烈;(2)公司目前的营销战略;(3)公司目前的成本结构。
自1990年开始运营以来,K公司一升装冰淇淋一直采用成本加成定价法。产品价格包含:材料和人工成本,利润加成和间接成本(20元标准)和市场调节额。市场调节额用于实现不同产品的正确定位。其目标是将产品价格定在竞争对手同类产品的中间位置,同时保持卓越质量和较高的区分度。2007年K公司加成定价后销售额如下
2007年K公司税前销售回报率为7%。该公司间接成本为50万元,销售费用25万元,管理费用18万元,财务费用3万元。 K公司正考虑使用目标成本法取代加成定价法,希望吸引30%最高端的零售销售客户,包括餐厅和咖啡馆。将毛利率波动幅度在20%左右。在对K公司产品进行定位时,必须考虑三方面的因素:价格、质量和产品区分度。相应的,市场上共有三大竞争对手。 竞争对手A、低成本、低质量、高度标准化; 竞争对手
B、平均成本、中等质量、平均区分度; 竞争对手C、高成本、高质量、高区分度。 财务总监张某搜集并编制了下表以便进行更好的比较。
为了实施目标成本法,张某召集各相关部门召开专门会议,会议决定K公司对米购、生产和分销流程进行了检查。假设销量不受新目标价格影响的情况下,测算出流程改进将使人工费用减少125000元,间接成本降低25%。
要求:
总经理认为,为了能使目标成本法的提议顺利实施,张某还应就以下事项进一步进行说明:
描述目标成本法下K公司确定产品成本的步骤。
自1990年开始运营以来,K公司一升装冰淇淋一直采用成本加成定价法。产品价格包含:材料和人工成本,利润加成和间接成本(20元标准)和市场调节额。市场调节额用于实现不同产品的正确定位。其目标是将产品价格定在竞争对手同类产品的中间位置,同时保持卓越质量和较高的区分度。2007年K公司加成定价后销售额如下
产品 | 材料和人工 | 加成 | 市场调节额 | 单位价格 | 销售量(盒) | 总材料和人工 | 总销售额 |
香草 | 29.00 | 20.00 | 1.00 | 50.10 | 10200 | 295800 | 510000 |
巧克力 | 28.00 | 20.00 | 7.00 | 55.00 | 12500 | 350000 | 687500 |
焦糖 | 26.00 | 20.00 | 2.00 | 48.00 | 12900 | 335400 | 619200 |
山莓 | 27.00 | 20.00 | 2.00 | 49.00 | 13600 | 367200 | 666400 |
总计 | 49200 | 1348400 | 2483100 |
B、平均成本、中等质量、平均区分度; 竞争对手C、高成本、高质量、高区分度。 财务总监张某搜集并编制了下表以便进行更好的比较。
产品 | 竞争对手A定价 | 竞争对手B定价 | 竞争对手C定价 | K公司目标价格 |
香草 | 49 | 55 | 55 | 53 |
巧克力 | 50 | 53 | 56 | 53 |
焦糖 | 51 | 50 | ||
山莓 | 51 | 52 | 50 |
要求:
总经理认为,为了能使目标成本法的提议顺利实施,张某还应就以下事项进一步进行说明:
描述目标成本法下K公司确定产品成本的步骤。
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