【多选题】当利率较低时,企业可能倾向的做法有( )。
A.举借长期贷款而非短期贷款
B.决定减少其债务融资的金额,并替换为权益融资
C.获得更多的借款
D.在企业的能力范围内,还清利率较高的贷款,并以较低利率获得新的贷款
A.举借长期贷款而非短期贷款
B.决定减少其债务融资的金额,并替换为权益融资
C.获得更多的借款
D.在企业的能力范围内,还清利率较高的贷款,并以较低利率获得新的贷款
【判断题】股指期货期现套利交易必须依赖程式交易系统。()
【多选题】在期货市场中,套期保值能够实现的原理是( )。
A.现货市场与期货市场的价格走势具有“趋同性”
B.现货市场与期货市场的基差等于零
C.现货市场与期货市场的价格走势不一致
D.当期货合约临近交割时,现货价格与期货价格趋于一致
A.现货市场与期货市场的价格走势具有“趋同性”
B.现货市场与期货市场的基差等于零
C.现货市场与期货市场的价格走势不一致
D.当期货合约临近交割时,现货价格与期货价格趋于一致
【分析解答题】案例分析题八(本题20分。本题为选答题,在案例分析题八、案例分析题九中应选一题作答) 甲公司是一家生产和销售钢铁的A股上市公司,其母公司为XYZ集团公司,甲公司为实现规模化经营、提升市场竞争力,多次通过资本市场融资成功进行了同行业并购,迅速扩大和提高了公司的生产能力和技术创新能力,奠定了公司在钢铁行业的地位,实现了跨越式发展,在一系列并购过程中,甲公司根据目标公司的具体情况,主要采取了现金购买、承债和股份置换三种方式进行。甲公司的三次并购过程要点如下: (1)收购乙公司。乙公司是XYZ集团公司于2000年设立的一家全资子公司,其主营业务是生产和销售钢铁。甲公司为实现“立足华北、面向国际和国内市场”的发展战略,2007年6月30日,采用承担乙公司全部债务的方式收购乙公司,取得了控制权。当日,甲公司的股本为100亿元,资本公积(股本溢价)为120亿元,留存收益为50亿元;乙公司净资产账面价值为0.6亿元(公允价值为1亿元),负债合计为1亿元(公允价值与账面价值相同)。并购完成后,甲公司2007年整合了乙公司财务、研发、营销等部门和人员,并追加资金2亿元对乙公司进行技术改造,提高了乙公司产品技术等级并大幅度扩大了生产能力。 (2)收购丙公司。丙公司同为一家钢铁制造企业,丙公司与甲公司并购前不存在关联方关系。2008年12月31日,甲公司支付现金4亿元成功收购了丙公司的全部可辨认净资产(账面价值为3.2亿元,公允价值为3.5亿元),取得了控制权。并购完成后,甲公司对丙公司引入了科学运行机制、管理制度和先进经营理念,同时追加资金3亿元对丙公司钢铁的生产技术进行改造,极大地提高了丙公司产品质量和市场竞争力。 (3)收购丁公司。丁公司是一家专门生产铁矿石的A股上市公司,丁公司与甲公司并购前不存在关联方关系。2009年6月30日,甲公司经批准通过定向增发1亿股(公允价值为5亿元)换入丁公司的0.6亿股(占丁公司股份的60%),控制了丁公司。当日,丁公司可辨认净资产公允价值为10亿元。甲公司控制丁公司后,向其输入了新的管理理念和模式,进一步完善了丁公司的公司治理结构,提高了规范运作水平,使丁公司从2009年下半年以来业绩稳步攀升。 假定不考虑其他因素。 要求: 简要说明甲公司上述三次并购取得成功的原因。
【分析解答题】甲公司为一家以汽车制造为主业的大型国有控股上市公司。为贯彻落实国家“十二五”规划“转型升级,提高产业核心竞争力”的要求,力争在“十二五”时期实现经济效益的大幅提高和公司品牌影响力的持续扩大,甲公司于2011年6月30日召开董事会,就下一阶段“走出去”、大力开拓海外市场的有关改革措施作出如下决议:(1)积极开拓非洲等新兴市场,选择政局稳定、市场前景良好的部分国家开展经营,将产品和服务拓展到上述地区,逐步扩大市场占有率。根据公司境外经营的统一政策,产品和服务以本地货币计价,同时交易以美元结算。(2)加大研发力度,以培育享誉国际的自主品牌为目标,充分利用公司高素质的研究团队和丰富的研发资源,在整车开发、新能源应用、零部件及配件技术自主化等涉及汽车制造的各个技术领域启动全方位研发工作,力争在较短时间内有所突破。(3)开通国际网络营销渠道,通过公开招标方式择优选择国际知名信息技术提供商,要求承包方在严格遵守有关保密协议的基础上,根据本公司经营管理特点开发设计网络营销平台,并委托其全权负责该平台的运营和管理工作,从而让公司管理人员和营销人员能够集中精力做好市场开拓和品牌推广。(4)加大资本运作力度,在充分研究论证的基础上,报经董事会或股东大会批准,兼并重组境外的上游零部件供应商和部分下游销售平台,更好地整合当地资源;同时,利用境外较为成熟的金融市场,大力开展衍生金融产品投资,以获取投资收益。(5)在开拓海外市场的同时,不断夯实内部管理。进一步强化审计委员会和内部审计机构的职能作用,审计委员会2/3以上成员由执行董事兼任。要求: 假设你是甲公司的高级管理人员,立足企业层面考虑,简要说明在指定风险应对策略时需要考虑的主要因素。
【单选题】某企业利用铜期货进行买入套期保值,能够实现净盈利的情形是()。(不计手续费等费用)
A.基差从400元/吨变为550元/吨
B、基差从-400元/吨变为-200元/吨
C.基差从-200元/吨变为200元/吨
D、基差从-200元/吨变为-450元/吨
A.基差从400元/吨变为550元/吨
B、基差从-400元/吨变为-200元/吨
C.基差从-200元/吨变为200元/吨
D、基差从-200元/吨变为-450元/吨
【单选题】波士顿矩阵中,决定整个经营组合中的每一经营单位所应当奉行的战略的两个基本参数是市场增长率和()。
A.市场份额
B、产业规模
C.市场经济
D、竞争程度
A.市场份额
B、产业规模
C.市场经济
D、竞争程度
【单选题】7月1日,大豆现货价格为2020元/吨,某加工商对该价格比较满意,希望能以此价格在1个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨,从而提高原材料成本,决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约,成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时,卖出20手9月大豆合约平仓,成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下,8月1日对冲平仓时基差应为()元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。
A.>-30
B、<-30
C、<30
D、>30
A.>-30
B、<-30
C、<30
D、>30
【多选题】套利的市场风险包括()。
A、价差的逆向运行
B.利率的变动
C.汇率的变动
D.交易所的交易制度的重大变化
A、价差的逆向运行
B.利率的变动
C.汇率的变动
D.交易所的交易制度的重大变化
【分析解答题】某研究院为自收自支的国有事业单位,实行院长负责制,设院长一人,分管科研的副院长一人,分管财务等其他工作的副院长一人。内设5个科研部及财务部、人事部、行政部等机构。该研究院尚未列入国库集中支付和政府采购试点范围。现将该研究院制定的内部控制制度的有关内容摘录如下: × × ×研究院内部控制制度 第一章 总则(略) 第二章 预算控制 …… 第八条 设立预算管理委员会,由财务部负责人担任主任,各部门负责人任委员,财务部为预算管理委员会的办事机构。预算管理委员会负责拟定预算的目标、政策,制定预算管理的具体措施和办法,批准年度预算,组织预算的分解、下达和执行情况的检查考核,对预算管理负总责。 …… 第三章 货币资金控制 …… 第十六条 实行货币资金授权批准制度。对于预算内的财务开支,除经财务部审核外,1万元以下的由各部门负责人审批,1万元以上5万元以下的由分管财务的副院长审批,5万元以上10万元以下的由院长审批,10万元以上的由院领导集体审批;未列入预算的其他财务开支均由院长审批。 …… 第十九条 出纳人员是现金、银行存款管理的具体责任人,负责登记现金日记账、银行存款日记账和应收账款、应付账款明细账,并妥善保管金库钥匙、银行票据及有关的密码,严防泄密。 …… 第四章 采购与付款控制 …… 第三十七条 物资采购应严格按照规定的审批权限和程序办理。对于单笔金额在10万元以上的采购业务应由需求部门提出申请,经院领导集体审批后由行政部负责采购,财务部办理付款;对于单笔金额在10万元以下的采购业务,由需求部门直接办理采购和付款业务。 …… 第五章 工程项目控制 …… 第四十六条 实行工程项目岗位分工责任制。由行政部和有关科研业务部门负责基建,工程、科研设备安装工程等工程项目的建议和可行性研究并提出相应的概预算;经院领导集体研究批准后立项;行政部会同相关业务部负责工程项目的实施;财务部参与可行性研究并负责审核概预算、筹措资金、支付工程价款、办理竣工决算和竣工审计等。 …… 第五十条 加强工程价款支付控制。因工程变更等原因造成价款支付方式及金额发生变动的,应有完整的书面文件和真他相关资料,基建工程由行政部审核批准后付款,科研设备安装工程由各有关科研部审核批准后付款。 …… 第六章 对外投资控制 …… 第五十八条 实行对外投资决策责任制。所有对外投资决策、提前或延期收回对外投资、转让核销对外投资等均实行院长负责制,由院长审批。 …… 要求: 从内部控制角度,逐条分析判断该研究院上述制度规定中的不当之处,并简要说明理由。
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