| 2000-2013年期货从业《基础知识》真题库（十一） |
| 第1题：7 月1 日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200 吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7 月1 日买进20 手9 月份大豆合约，成交价格2050 元/吨。8 月1 日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20 手9 月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8 月1 日对冲平仓时基差应为（ ）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。 A.＞-30 B.＜-30 C.＜30 D.＞30 |
| 【单选题】： |
| 第2题：若市场处于反向市场，做多头的投机者应（ ）。 A.买入交割月份较远的合约 B.卖出交割月份较近的合约 C.买入交割月份较近的合约 D.卖出交割月份较远的合约 |
| 【单选题】： |
| 第3题： 一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性（ ）。 A.非常小 B.非常大 C.适中 D.完全没有 |
| 【单选题】： |
| 第4题：目前，我国期货交易所期货结算机构采用的组织方式是（ ）。 A.作为某一交易所内部机构的结算机构26 B.附属于某一交易所的相对独立的结算机构 C.由政府出面组建的具有监管职能的结算机构 D.由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司 |
| 【单选题】： |
| 第5题： 6 月5 日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50 港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000 元现金红利，则此远期合约的合理价格为（ ）点。 A.15000 B.15124 C.15224 D.15324 |
| 【单选题】： |
| 第6题：下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是（ ）。 A.期货交易必须在期货交易所内进行 B.由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商 C.期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易 D.杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显。 |
| 【单选题】： |
| 第7题：上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500元/吨，买入价格为15510元/吨，前一成交价为15490元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（ ）元/吨。 A.15505 B.15490 C.15500 D.15510 |
| 【单选题】： |
| 第8题：随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（ ）。 A.前者大于后者 B.后者大于前者 C.两者大致相等 D.无法确定 |
| 【单选题】： |
| 第9题： 某投资者通过蝶式套利，买入2 手3月铜期货，同时卖出5手5 月铜期货，并买入3手7 月铜，价格为68000、69500、69850 元/吨，当3、5、7 月价格变为（ ）元/吨该投资都平仓后能盈利150 元/吨。 A.67680 68980 69810 B.67800 69300 69700 C.68200 70000 70000 D.68250 70000 69890 |
| 【单选题】： |
| 第10题： 下列对三种期货基金类型的叙述中错误的是（ ）。 A.公募期货基金的投资回报率最低 B.私募期货基金所受监管较少 C.中小投资者投资期货基金往往采取私募基金的形式 D.个人管理账户形式的期货基金适合有较高收入的投资者 |
| 【单选题】： |
| 第11题： 7 月1 日，某投资者以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120 点的权利金卖出一张9 月份到期，执行价格为10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（ ）。 A.200 点 B.180 点 C.220 点采集者退散 D.20 点 |
| 【单选题】： |
| 第12题：某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，人市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元／吨。同时将期货合约以2100元／吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是（ ）元／吨。 A.2060 B.2040 C.1960 D.1940 |
| 【单选题】： |
| 第13题：假设某投资者3 月1日在CBOT市场开仓卖出30 年期国债期货和约1 手，价格99-02。当日30年期国债期货和约结_____算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况为（ ）美元。（不计其他费用） A.562.5 B.572.5 C.582.5 D.592.5 |
| 【单选题】： |
| 第14题：标准普尔500指数期货合约的最小变动价位为0．01个指数点，或者2．50美元。4月20日，某投机者在CME买入lO张9月份标准普尔500指数期货合约，成交价为1300点，同时卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约，价格为1280点。如果5月20日9月份期货合约的价位是1290点，而12月份期货合约的价位是1260点，该交易者以这两个价位同时将两份合约平仓，则其净收益是（ ）美元。 A.-75000 B.-25000 C.25000 D.75000 |
| 【单选题】： |
| 第15题： 5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约；成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其它因素影响的情况下，该投机者的净收益是（ ）元。 A.1000 B.2000 C.1500 D.150 |
| 【单选题】： |
| 第16题： 某投资者买人一份欧式期权，则他可以在（ ）行使自己的权利。 A.到期日 B.到期日前任何一个交易日 C.到期日前一个月 D.到期日后某一交易日 |
| 【单选题】： |
| 第17题：在正向市场中，熊市套利最突出的特点是（ ）。 A.损失巨大而获利的潜力有限 B.没有损失 C.只有获利 D.损失有限而获利的潜力巨大 |
| 【单选题】： |
| 第18题：某投机者以2.55美元/蒲式耳买入1 手玉米合约，并在2.25 美元/蒲式耳的价格下达一份止损单，此后价格上涨到2.8 美元/蒲式耳，该投机者可以在（ ）下一份新的止损单。 A.2.95 美元/蒲式 B.2.7 美元/蒲式 C.2.55 美元/蒲式 D.2.8 美元/蒲式 |
| 【单选题】： |
| 第19题： 在我国，批准设立期货公司的机构是（ ）。 A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.中国证监会 |
| 【单选题】： |
| 第20题：假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（ ）。 A.2.5% B.5% C.20.5% D.37.5% |
| 【单选题】： |
| 第21题：某投资者预通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，再（ ）。 A.同时买入3手5月份玉米期货合约 B.一天后买人3手5月份玉米期货合约 C.同时买人1手5月份玉米期货合约 D.一天后卖出3手5月份玉米期货合约 |
| 【单选题】： |
| 第22题：6月5日，某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是（ ）美元。 A.盈利5000 B.盈利3750 C.亏损5000 D.亏损3750 |
| 【单选题】： |
| 第23题： 2008年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为（ ）点时，可以获得最大盈利。 A.14800 B.14900 C.15000 D.15250 |
| 【单选题】： |
| 第24题：在美国，发行量最大的债券品种是（ ）。 A.国债 B.州政府债券 C.企业债券 D.银行债券 |
| 【单选题】： |
| 第25题：大连商品交易所的“黄大豆1号期货合约”是于（ ）挂牌交易的。 A.2001年3月15日 B.2001年5月15日 C.2002年3月15日 D.2002年5月15日 |
| 【单选题】： |
| 第26题：某投资者，购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票而利率为8%，按票面利率每半年付息一次。2 年后收回本利和。此投资者的收益为（ ）。 A.16.6% B.16.7% C.16.8% D.17% |
| 【单选题】： |
| 第27题：在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的（ ）。 A.相对价格 B.绝对价格关系 C.交易品种的差别 D.交割地的差别 |
| 【单选题】： |
| 第28题： 在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是（ ）。 A.CTA B.CPO C.FCM D.TM |
| 【单选题】： |
| 第29题：当买卖双方均为新交易者，交易对双方来说均为开新仓时，持仓量<)。 A.上升 B.下降 C.不变 D.先升后降 |
| 【单选题】： |
| 第30题：某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10 手（10 吨/手）大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元/吨的价格再次买入5 手合约，当市价反弹到（ ）时才可以避免损失。 A.2030 元/吨 B.2020 元/吨 C.2015 元/吨 D.2025 元/吨 |
| 【单选题】： |
| 第31题：某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（ ）元。 A.2825 B.2821 C.2820 D.2818 |
| 【单选题】： |
| 第32题： 我国期货交易所规定的交易指令只有两种，包括（ ）。 A.市价指令和取消指令 B.市价指令和限价指令 C.限价指令和取消指令 D.止损指令和限价指令 |
| 【单选题】： |
| 第33题：当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的指令是（ ）。 A.市场指令 B.取消指令 C.限价指令 D.止损指令 |
| 【单选题】： |
| 第34题：在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为，是（ ）。 A.现货交易 B.期货交易 C.期权交易 D.套期保值交易 |
| 【单选题】： |
| 第35题： 假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（ ）。 A.2.5% B.5% C.20.5% D.37.5% |
| 【单选题】： |
| 第36题： 判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是（ ）。 A.周期分析法 B.基本分析法 C.个人感觉 D.技术分析法 |
| 【单选题】： |
| 第37题：以下不符合套期保值的操作原则的是（ ）。 A.交易方向相同 B.商品种类相同 C.商品数量相等或相近 D.月份相同 |
| 【单选题】： |
| 第38题： 下列关于股指期货论述不正确的是（ ）。 A.它是以股票价格指数为基础变量的期货交易 B.它的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积 C.它是以实物结算方式来结束交易的 D.它是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的 |
| 【单选题】： |
| 第39题：当标的物的市场价格高于协定价格时，（ ）为实值期权。 A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权 |
| 【单选题】： |
| 第40题：以下有关实物交割的说法正确的是（ ）。 A.期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大 B.实物交割是联系期货与现货的纽带 C.实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换 D.标准仓单可以在交易者之间私下转让 |
| 【单选题】： |
| 第41题：（ ）可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓界限。 A.期货交易所 B.会员 C.期货公司 D.中国证监会 |
| 【单选题】： |
| 第42题：建立期货市场的初衷是（ ）动机。 A.保值 B.增值 C.投机 D.获利 |
| 【单选题】： |
| 第43题：经国务院同意，中国证监会于1995年批准了（ ）家试点期货交易所，陆续停止了其他数十家交易所的期货交易。 A.13 B.14 C.15 D.16 |
| 【单选题】： |
| 第44题：判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是（ ）。 A.基本因素分析 B.技术因素分析 C.市场感觉 D.历史同期状况 |
| 【单选题】： |
| 第45题： K线图的四个价格中，（ ）最为重要。 A.收盘价 B.开盘价 C.最高价 D.最低价 |
| 【单选题】： |
| 第46题：下列说法中，正确的是（ ）。 A.现货交易的目的一般不是为了获得实物商品 B.并不是所有商品都能够成为期货交易的品种 C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便 D.期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的 |
| 【单选题】： |
| 第47题：某交易者在5 月30日买入1手9 月份铜合约，价格为17520 元/吨，同时卖出1 手11月份铜合约，价格为17570 元/吨，该交易者卖出1手9 月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1 手11 月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100 元，且假定交易所规定1 手=5 吨，试推算7 月30 日的11 月份铜合约价格（ ）。 A.17600 B.17610 C.17620 D.17630 |
| 【单选题】： |
| 第48题： 美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张(也称一手)小麦期货合约，就意味着在合约到期日需（ ）。 A.买进一手小麦 B.卖出一手小麦 C.卖出5000蒲式耳小麦 D.买进5000蒲式耳小麦 |
| 【单选题】： |
| 第49题：在正常情况下，期货价格高于现货的价格主要是由于（ ）。 A.人们总是偏好于现货导致现货的需求上升 B.现货为人们带来很大的方便 C.现货可以为人们带来收益 D.持有现货所发生的持有成本的存在 |
| 【单选题】： |
| 第50题：2月25日，5月份大豆合约价格为1750元／吨，7月份大豆合约价格为1720元／吨，某投机者根据当时形势分析后认为，两份合约之间的价差有扩大的可能。那么该投机者应该采取（ ）措施。 A.买人5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约 B.买入5月份大豆合约，同时买人7月份大豆合约 C.卖出5月份大豆合约，同时买人7月份大豆合约 D.卖出5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约 |
| 【单选题】： |
| 第51题： 市场资金总量变动率超过临界值，则表明有可能（ ）。 A.价格将大幅波动 B.投机成分过高 C.有人操纵市场 D.期货价与现货价偏离程度加大 |
| 【单选题】： |
| 第52题：上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500 元/吨，买入价格为15510 元/吨，前一成交价为15490 元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（ ）元/吨。 A.15505 B.15490 C.15500 D.15510 |
| 【单选题】： |
| 第53题： 套期保值的效果主要是由（ ）决定的。 A.现货价格的变动程度 B.期货价格的变动程度 C.基差的变动程度 D.交易保证金水平 |
| 【单选题】： |
| 第54题：某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（ ）美分。 A.886 B.854 C.838 D.824 |
| 【单选题】： |
| 第55题：在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为（ ）。 A.杠杆作用 B.套期保值 C.风险分散 D.投资“免疫”策略 |
| 【单选题】： |
| 第56题：期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（ ）方式免除合约履约义务。 A.实物交割 B.现金结算交割 C.对冲平仓 D.套利投机 |
| 【单选题】： |
| 第57题：某投资者通过蝶式套利，买入2 手3月铜期货，同时卖出5手5 月铜期货，并买入3手7 月铜，价格为68000．69500．69850 元/吨，当3．5．7 月价格变为（ ）元/吨该投资都平仓后能盈利150 元/吨。 A.67680 68980 69810 B.67800 69300 69700 C.68200 70000 70000 D.68250 70000 69890 |
| 【单选题】： |
| 第58题：在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（ ）。 A.中国证监会 B.中国期货业协会 C.期货交易所 D.期货经纪公司 |
| 【单选题】： |
| 第59题：某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执行价格为9500点的道琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道?琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12月道?琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可以获利（ ）美元(忽略佣金成本)。 A.200 B.150 C.250 D.1500 |
| 【单选题】： |
| 第60题：基差交易是指按一定的基差来确定（ ），以进行现货商品买卖的交易形式。 A.现货与期货价格之差 B.现货价格与期货价格 C.现货价格 D.期货价格 |
| 【单选题】： |
| 第61题：下列国际组织的决策会直接影响到商品期货市场价格变动的有（ ）。 A.石油输出国组织 B.国际货币基金组织 C.天然橡胶生产国协会 D.国际锡生产国协会 |
| 【多选题】： |
| 第62题：以下为虚值期权的是（ ）。 A.执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权 B.执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权 C.执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权 D.执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权 |
| 【多选题】： |
| 第63题：下面对我国期货合约交割结算价描述正确的是（ ）。 A.有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价 B.有的交易所以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价 C.有的交易所以交割月份第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权平均价为交割结算价 D.交割商品计价以交割结算价为基础 |
| 【多选题】： |
| 第64题：下列有关结算公式描述正确的是（ ）。 A.当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏 B.持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏 C.历史持仓盈亏=（当日结算价-开仓当日结算价）×持仓量 D.平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 |
| 【多选题】： |
| 第65题：价格形态的主要类型有（ ）。 A.持续整理形态 B.持续突破形态 C.反转整理形态 D.反转突破形态 |
| 【多选题】： |
| 第66题： （ ）状况的出现，表示基差走强。 A.基差为正且数值越来越大 B.基差为正且数值越来越小 C.基差从负值变为正值 D.基差为负值且绝对数值越来越小 |
| 【多选题】： |
| 第67题： 以下说法中描述正确的是（ ）。 A.证券市场的基本职能是资源配置和风险定价 B.期货市场的基本功能是规避风险和发现价格 C.证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润 D.证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场 |
| 【多选题】： |
| 第68题：下列哪些企业更可能在期货市场上采取买期保值?（ ） A.铝型材厂 B.用铜企业 C.农场 D.榨油厂 |
| 【多选题】： |
| 第69题：下列关于圆弧顶的说法正确的是（ ）。 A.圆弧形成的时间与其反转的力度成反比 B.形成过程中成交量是两头多中间少 C.它的形成与机构大户炒作的相关性高 D.它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间 |
| 【多选题】： |
| 第70题：现代期货市场交易制度的重要意义在于（ ）。 A.有效控制期货市场风险 B.保障期货市场的平稳运行 C.降低投机者投入成本 D.确保到期日进行实物交割 |
| 【多选题】： |
| 第71题：当投机者预计到两张期货合约之间的价差超过正常价格差距时，套利交易者有可能利用这一价差，在买进一张低价合约的同时，卖出另一张高价合约，以便日后市场情况对其有利时将在手合约对冲。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第72题：套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。 |
| 【判断题】： |
| 第73题：客户爆仓只是客户的风险，不是期货公司的风险。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第74题：蝶式套利必须同时下达三个卖空／买空／卖空的指令，并同时对冲。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第75题：中国香港的期货市场监管工作由香港特别行政区金融管理局负责管理。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第76题：根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。 |
| 【判断题】： |
| 第77题： |
| 【判断题】： |
| 第78题：开立账户实质上是投资者(委托人)与期货经纪公司(代理人)之间建立的一种信用关系。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第79题： 利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者消除现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。 |
| 【判断题】： |
| 第80题：政府宏观政策的变动对期货市场的影响不大。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第81题：套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。 |
| 【判断题】： |
| 第82题：目前石油期货是全球最大的商品期货品种。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第83题：期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第84题： 在正向市场上，只要基差变大，无论期货、现货价格是上升还是下降，买人套期保值者都不可能得到完全保护。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第85题： 供给是生产者或卖方在一定价格一定时间内愿意提供的商品的数量 |
| 【判断题】： |
| 第86题： 1865年，以芝加哥商品交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期货市场开始形成。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第87题：大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入实物交割环节的比重非常小，所以交割环节是交易流程中可有可无的环节。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第88题：股指期货是1982年2月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出的。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第89题：一个图形分析者注意到某一期货合约构造成一个上行三角形，他可以推测：如果三角形被突破，价格将会下降。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第90题：当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量75％以上(含本数)时，要履行大户报告制度。（ ） |
| 【判断题】： |