| 2011年3月证券从业《证券投资分析》真题 |
| 第1题：根据技术分析理论，三角形态属于（ ）。 A．持续整理形态 B．反转突破形态 C．三重顶(底)形态 D．头肩形态 |
| 【单选题】： |
| 第2题：全部资产现金回收率可用于反映（ ）。 A．反映每1元营业收入得到的净现金 B．公司资产产生现金的能力 C．公司最大的分派股利能力 D．支付现金股利的能力 |
| 【单选题】： |
| 第3题：根据我国现行货币统计制度，M2代表了（ ）。 A．流通中现金 B．广义货币供应量 C．狭义货币供应量 D．准货币 |
| 【单选题】： |
| 第4题：在VaR各种计算中，下列属于完全估值法的是（ ）。 A．历史模拟法 B．德尔塔－正态分布法 C．敏感性测试 D．压力测试 |
| 【单选题】： |
| 第5题：下列不属于财政政策手段的是（ ）。 A．国家预算 B．税收 C．公开市场业务 D．转移支付制度 |
| 【单选题】： |
| 第6题：从理论上讲，关联交易属于（ ）。 A．单纯的市场行为 B．内幕交易 C．中性交易 D．单纯的经济交易 |
| 【单选题】： |
| 第7题：技术指标乖离率的参数是（ ）。 A．价格 B．成交量 C．天数 D．距离 |
| 【单选题】： |
| 第8题：世界贸易组织的诞生时间是（ ）。 A．1945年1月1日 B．1995年1月1日 C．1995年12月11日 D．1945年12月11日 |
| 【单选题】： |
| 第9题：期望收益水平与风险水平之间的均衡方程式是（ ）。 A．套利定价方程 B．资本资产定价方程 C．资本市场线方程 D．证券市场方程 |
| 【单选题】： |
| 第10题：我国证券分析师执业道德的十六字原则是（ ）。 A．公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职 B．独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正 C．独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 D．独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 |
| 【单选题】： |
| 第11题：亚洲证券分析师联合会的注册地在（ ）。 A．日本 B．中国香港 C．英国 D．美国 |
| 【单选题】： |
| 第12题：表明多空双方力量暂时均衡的K线是（ ）。 A．大阳线实体 B．大阴线实体 C．有上下影线的阳线和阴线 D．十字星 |
| 【单选题】： |
| 第13题：与趋势线平行的切线是（ ）。 A．压力线 B．轨道线 C．角度线 D．速度线 |
| 【单选题】： |
| 第14题：1998年，美国学者（ ）将“金融工程’’定义为：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决方法。 A．法玛 B．米勒 C．费纳蒂 D．莫迪格里亚尼 |
| 【单选题】： |
| 第15题：套期保值的目的是（ ）。 A．规避期货价格风险 B．规避现货价格风险 C．追求流动性 D．追求高收益 |
| 【单选题】： |
| 第16题：套期保值的好坏取决于（ ）变化。 A．基差 B．期初基差－期末基差 C．期货价格的变动 D．期末基差－期初基差 |
| 【单选题】： |
| 第17题：表明公司长期偿债能力的是（ ）。 A．应收账款周转率 B．有形资产净值债务率 C．资产净利率 D．净资产收益率 |
| 【单选题】： |
| 第18题：关于融资融券制度，错误的是（ ）。 A．融资融券业务的推出改变了证券市场只能做多不能做空的“单边市”现状 B．融券的推出有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利 C．融资融券大大削减了证券市场的效率 D．融资融券业务的推出有利于促进资本市场和货币市场之间资源的合理有效配置，增加资本市场资金供给 |
| 【单选题】： |
| 第19题：可变增长模型中的“可变”是指（ ）。 A．内部收益率可变 B．股票的理论价值 C．股票的市场价值 D．股息增长率可变 |
| 【单选题】： |
| 第20题：长期通货膨胀影响经济市场，导致市场价格总需求大于总供给，中央银行采取（ ）货币政策 A．扩张性财政政策 B．紧缩性财政政策 C．中性财政政策 D．积极性财政政策 |
| 【单选题】： |
| 第21题：增发新股后（ ）。 A．负债结构将调整 B．资产负债率将上升 C．权益负债比率上升 D．公司净资产增加 |
| 【单选题】： |
| 第22题：（ ）是公司法人治理结构的基础。 A．规范的股权结构 B．有效的股东大会制度 C．董事会权利的合理界定与约束 D．完善的独立董事制度 |
| 【单选题】： |
| 第23题：从经济学角度讲，“套利”可理解为（ ）。 A．人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为 B．人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为 C．根据对市场走势的预测来选择具有不同的β系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险 D．在买入(卖出)一种资产的同时卖出(买入)另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式 |
| 【单选题】： |
| 第24题：投资者投资一项目，该项目5年后，将一次性获10000元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资现值为（ ）。 A．8000元 B．12500元 C．7500元 D．10000元 |
| 【单选题】： |
| 第25题：有关周期型行业说法不正确的是（ ）。 A．周期型行业的运动状态直接与经济周期相关 B．当经济处于上升时期，这些行业会紧随其下降；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性 C．消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业 D．产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后 |
| 【单选题】： |
| 第26题：行业成熟的标志是（ ）。 A．技术上的成熟 B．产品的成熟 C．生产工艺的成熟 D．产业组织上的成熟 |
| 【单选题】： |
| 第27题：经济全球化将导致产业的全球性转移，其中加快向发展中国家转移的行业是（ ）。 A．电讯服务 B．尖端武器 C．高档汽车 D．纺织服装 |
| 【单选题】： |
| 第28题：假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6%，同时存在一种股票，期间无分红，目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20%(年率)。如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期价格为107元，那么理论上说投资者会（ ）。 A．买进远期合约的同时卖出股票 B．卖出远期合约和债券的同时买进股票 C．卖出远期合约的同时买进股票 D．买进远期合约和债券的同时卖出股票 |
| 【单选题】： |
| 第29题：下列经济指标中，属于平均量或比力量的是（ ）。 A．总消费额 B．价格水平 C．国民生产总值 D．国民收入 |
| 【单选题】： |
| 第30题：下列说法不正确的是（ ）。 A．宏观经济趋坏，证券市场的市值就可能缩水 B．宏观经济向好，证券市场所有的公司股价都会上涨 C．宏观经济运行良好，企业总体盈利水平一般会上涨 D．公司的效益一般会随着宏观经济环境的变动而变动 |
| 【单选题】： |
| 第31题：宏观经济因素是影响证券市场长期走势的（ ）。 A．非决定因素 B．一般因素 C．非主要因素 D．唯一因素 |
| 【单选题】： |
| 第32题：“股权分置”指我国上市公司内部形成的（ ）两种不同性质的股票。 A．国家股和社会流通股 B．国家股和法人股 C．非流通股和社会流通股 D．A股和B股 |
| 【单选题】： |
| 第33题：以下不属于产业组织创新的直接效应的是（ ）。 A．专业化分析与协作 B．促进技术进步 C．提高产业集中度 D．创造产业增长机会 |
| 【单选题】： |
| 第34题：行业分析法中，调查研究法的优点是（ ）。 A．只能对于现有资料研究 B．可以获得最新的资料和信息 C．可以预知行业未来发展 D．可以主动地提出问题并解决问题 |
| 【单选题】： |
| 第35题：公司分析中最重要的是（ ）。 A．公司经营能力分析 B．公司行业地位分析 C．公司产品分析 D．公司财务分析 |
| 【单选题】： |
| 第36题：公司盈利预测中最为关键的因素是（ ）。 A．管理费用预测 B．销售费用预测 C．生产成本预测 D．销售收入预测 |
| 【单选题】： |
| 第37题：公司的经营战略分析属于（ ）分析内容之一。 A．公司技术水平 B．公司成长性 C．公司财务 D．公司生命周期 |
| 【单选题】： |
| 第38题：对上市公司进行流动分析，有利于发现（ ）。 A．盈利能力是否处于较高水平 B．存货周转率是否理想 C．其资产使用效率是否合理 D．其是否存在偿债风险 |
| 【单选题】： |
| 第39题：资产负债率中的“负债”是指（ ）。 A．长期借款加短期借款 B．长期负债 C．短期负债 D．负债总额 |
| 【单选题】： |
| 第40题：有形资产净值是指（ ）。 A．资产总额减去无形资产净值后的净值 B．股东权益减去无形资产净值后的净值 C．资产总额减去无形资产后的净值 D．股东权益减去无形资产后的净值 |
| 【单选题】： |
| 第41题：下列关于速动比率的说法，错误的是（ ）。 A．影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力 B．低于1的速动比率是不正常的 C．季节性销售可能会影响速动比率 D．应收账款较多的企业，速动比率可能要大于l |
| 【单选题】： |
| 第42题：下列各项中，（ ）是经营活动中的关联交易。 A．资产承包给关联企业 B．大股东资产注入 C．关联企业之间相互持股 D．上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金 |
| 【单选题】： |
| 第43题：增值税的出口退税额（ ）。 A．不计人会计利润 B．不征收企业所得税 C．不改变企业现金流量 D．不增加销售收入 |
| 【单选题】： |
| 第44题：当价格上升时，成交量不再增加，这意味着价格将（ ）。 A．下降 B．继续上涨 C．滞胀 D．整理 |
| 【单选题】： |
| 第45题：趋势线与轨道线相比，（ ）。 A．趋势线比轨道线重要 B．轨道线比趋势线重要 C．趋势线与轨道线同等重要 D．趋势线与轨道线不能比较谁更重要 |
| 【单选题】： |
| 第46题：关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是（ ）。 A．头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用 B．突破颈线一定需要大成交量配合 C．当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌 D．如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜作进一步观察 |
| 【单选题】： |
| 第47题：关于波浪理论，下列说法错误的是（ ）。 A．波浪理论把大的运动周期分成时间相同的周期 B．每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成 C．浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点 D．波浪理论的一个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法 |
| 【单选题】： |
| 第48题：在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是（ ）。 A．当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归 B．MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用 C．MA的行动往往过于迟缓，掉头速度落后于大趋势 D．在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号 |
| 【单选题】： |
| 第49题：表示市场处于超买或超买状态的技术指标是（ ）。 A．PSY B．BIAS C．MACD D．WMS |
| 【单选题】： |
| 第50题：证券投资组合管理的第二步是（ ）。 A．确定证券投资的品种 B．确定证券投资的资金数量 C．对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析 D．确定在各证券上的投资比例 |
| 【单选题】： |
| 第51题：（ ）主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况。 请访问考试大网站/ A．单一化 B．个别证券选择 C．投资时机选择 D．多元化 |
| 【单选题】： |
| 第52题：关于投资组合X、Y的相关系数，下列说法正确的是（ ）。 A．一个只有两种资产的投资组合，当PXY＝－1时两种资产属于完全负相关 B．一个只有两种资产的投资组合，当PXY＝－1时两种资产属于正相关 C．一个只有两种资产的投资组合，当PXY＝－1时两种资产属于不相关 D．一个只有两种资产的投资组合，当PXY＝－1时两种资产属于完全正相关 |
| 【单选题】： |
| 第53题：相对而言，投资者将不会选择（ ）组合作为投资对象。 A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16% C．期望收益率11%、标准差20% D．期望收益率8%、标准差11% |
| 【单选题】： |
| 第54题：资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为（ ）。 A．证券市场线 B．资本市场线 C．特征线 D．无差异曲线 |
| 【单选题】： |
| 第55题：证券X期望收益率为0．11，贝塔值是1．5，无风险收益率为0．05，市场期望收益率为0．09。根据资本资产定价模型，这个证券（ ）。 A．被低估 B．被高估 C．定价公平 D．价格无法判断 |
| 【单选题】： |
| 第56题：套利定价理论(APT)是描述（ ）但又有别于CAPM的均衡模型。 A．利用价格的不均衡进行套利 B．资产的合理定价 C．在一定价格水平下如何套利 D．套利的成本 |
| 【单选题】： |
| 第57题：被动管理中，为了获取充足的资金以偿还未来债务流中的每一笔债务而建立的债券组合策略，称为（ ）。 A．单一支付负债下的免疫策略 B．多重支付负债下的免疫策略 C．水平分析 D．债券掉换 |
| 【单选题】： |
| 第58题：（ ）主要是在不同种类的金融工具之间进行融合，使其形成具有特殊作用的新型混合工具，以满足投资人或发行人的多样化需求。 A．无套利均衡分析技术 B．整合技术 C．组合技术 D．分解技术 |
| 【单选题】： |
| 第59题：通常认为VaR计算中的历史模拟法需要的样本数据不能少于（ ）个。 A．1250 B．1500 C．1000 D．2000 |
| 【单选题】： |
| 第60题：证券分析师（ ）。 A．可以不履行对未公开重要信息保密的义务 B．应将投资分析的原始资料进行适当保存 C．对不同的投资人应当提供相同的投资组合建议 D．应以个人名义独立从事证券投资分析 |
| 【单选题】： |
| 第61题：形态理论通过研究股价所走过的轨迹形状，分析和挖掘出多空双方力量的对比结果，进而指导投资决策。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第62题：经济运行具有周期性，股票市场作为经济的晴雨表，总是同步反映经济形势的变化。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第63题：应用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后连续获利为基础的。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第64题：可转换债券的转换平价是指使可转换债券市场价值(即市场价格)等于该可转换债券转换价值的标的股票的每股价格。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第65题：主动债券组合管理中的骑乘收益率曲线方法通常适用于中长期投资。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第66题：“(销售收入－销售成本)／销售收入”这一指标可以反映每1元销售收入所带来的净利润。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第67题：一般地讲，影响行业兴衰最重要的因素是技术进步。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第68题：一般来说，当投资者对债券和股票进行组合投资时，如果投资者加大对国债的投资比例，则意味着投资组合的总风险在下降。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第69题：头肩形态分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第70题：对于上市公司而言，权益报酬率应是净资产与平均股东权益的百分比。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第71题：当股票分红时，在分红期间持有该股票，同时卖出股指期货合约就构成一个期现套利。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第72题：若套期保值者不能确切知道套期保值的到期日，他应选择稍后交割月份的期货合约。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第73题：财政支出分为经常性支出、资本性支出和行政性支出。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第74题：当其他要素相同时，期限相同的溢价债券久期比折价债券要短。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第75题：金融类上市公司所提取的减值准备中，包括存货跌价准备、委托贷款减值准备、贷款损失准备、抵债资产减值准备等。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第76题：若现在行情的价位位于短期和长期MA之下，短期MA向下突破长期MA，此种交叉称为“死亡交叉”。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第77题：中央银行采取紧缩性的货币政策将使股票下跌。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第78题：2004年1月，国务院发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》是我国政府试图解决股权分置问题的最早尝试。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第79题：产业结构政策和产业技术政策是产业政策的核心。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第80题：ADR是运用上涨和二F跌的股票家数之差的绝对值来对大势进行分析的技术指标。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第81题：在分析公司的短期偿债能力时，由于营运资金是个相对数，排除了企业规模不同的影响，更适合企业间以及本企业不同时期的比较。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第82题：投资于防守型行业属于资本利得型投资。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第83题：当套期保值资产价格与标的资产的期货价格相关系数等于1时，为了使套期保值后的风险最小，套期比率应等于1。 |
| 【判断题】： |
| 第84题：现金流量分析，有利于判断公司净利润的质量。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第85题：选择性货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现率和公开市场业务。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第86题：群体心理分析旨在解决投资决策过程中的博弈行为。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第87题：积矩相关系数的绝对值为零时，表明两指标变量完全线性相关。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第88题：行业分析是公司基本分析的首要内容，行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济是行业经济活动的总和。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第89题：偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第90题：完全垄断市场的特点之一是市场被少数人控制。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第91题：利用股票指数期货和现货之间的对冲交易，可以降低非系统性风险。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第92题：可转换债券价格变动比普通债券频繁，并随普通股价格的上升而增加。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第93题：已获利息倍数可以用于测量债权人投入资本的风险和收益状况。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第94题：在实行涨跌停板制度下，葛兰碧价升量增的规律依然适用。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第95题：已知某证券的投资收益率等于0．05和－0．01的可能性均为50%，那么该证券的标准差等于0．03。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第96题：认股权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第97题：货币供应量的变化反映着中央银行货币政策的变化，对企业、金融市场运行和居民的个人投资行为有着重大的影响。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第98题：上市公司质量和经济效益状况是影响证券市场供给的最根本因素。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第99题：理性投资者只需在有效边界上选择证券组合是马柯威茨均值－方差模型的结论。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第100题：在日本，基金管理人也属于证券分析师。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第101题：恶性通货膨胀是指两位数的通货膨胀。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第102题：内部收益率大于必要收益率，则该股票的价值被低估。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第103题：按照上海证券交易所上市公司行业分类标准，如果公司没有一类业务的收入和利润比占30%以上，则由专家委员会研究和分析确定行业归属。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第104题：公司的市盈率越高，表明公司的未来发展潜力越高，投资风险越小。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第105题：市净率越小，说明股票的投资价值越低；反之，投资价值越高。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第106题：现金满足投资比率越高，财务弹性就越大，因此对于企业所有者而言也就越有利。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第107题：一条支撑线被跌破，那么这条支撑线将可能成为压力线。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第108题：凡《中华人民共和国证券法》中界定的内幕信息不能成为证券投资分析的信息来源。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第109题：通过压力测试或情景分析方法，VaR值能够将证券市场处于非正常情况时的状况包括在内。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第110题：同一投资者的无差异曲线不可能相交。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第111题：“信用能力指数”这一指标是由亚历山大•沃尔在20世纪初提出的一个概念。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第112题：技术分析法的基点是事先分析，即在基本因素变动对证券市场发生影响之前，投资者已经在分析、判断市场的可能走势，从而做出顺势而为的买卖决策。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第113题：趋势线被突破后，股价将反转。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第114题：若巨额买卖单存在频繁挂单、撤单行为且涨跌停经常被打开，当日成交量也很大，此时的巨额买卖单多是实单。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第115题：OBV，又称能量潮，其计算公式是：今日OBV＝昨日0BV＋sgn×今天的成交价。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第116题：理性投资者认为最小方差集合上的资产或资产组合都是有效组合。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第117题：对于多个证券组合来说，其可行域仅依赖于其组成证券的期望收益率和方差，而且与各组成证券的比例也有一定关系。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第118题：资本市场线既揭示了有效组合的收益风险均衡关系，也给出了任意证券或组合的收益风险关系。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第119题：无效组合位于证券市场线上，而有效组合位于资本市场线上。（ ） |
| 【判断题】： |
| 第120题：现金流匹配法要求债券资产组合的久期与债券的期限一致。（ ） |
| 【判断题】： |