| 期货从业资格考试期货投资分析考试真题精选及答案 |
| 第1题：道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（ ）。
A. 期间 B. 幅度 C. 方向 D. 逆转 |
| 【单选题】： |
| 第2题：某商品期货出现多头挤仓的迹象，但随着交割日临近，突发事件使近月合约投机多头被迫砍仓，价格出现超跌。这将导致（ ）。
A. 近月合约和远月合约价差扩大 B. 近月合约和远月合约价差缩小 C. 短期存在正向套利机会 D. 短期存在反向套利机会 |
| 【多选题】： |
| 第3题：近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（ ）。
A. 进出口政策调整 B. 交易所的风险控制措施 C. 内外盘交易时间的差异 D. 两国间汇率变动 |
| 【多选题】： |
| 第4题：回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（ ）。
A. 被解释变量与解释变量之间具有线性关系 B. 随机误差项服从正态分布 C. 各个随机误差项的方差相同 D. 各个随机误差项之间不相关 |
| 【多选题】： |
| 第5题：依据马尔基尔（MALKIEL）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（ ），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。
A. 到期期限越长 B. 到期期限越短 C. 息票率越高 D. 息票率越低 |
| 【多选题】： |
| 第6题：对于多元线性回归模型，通常用（ ）来检验模型对于样本观测值的拟和程度。
A. 修正R2 B. 标准误差 C. R2 D. F检验 |
| 【多选题】： |
| 第7题：移动平均线是期货价格分析的必修课。对移动平均线的正确认识是（ ）。
A. 移动平均线能发出买入和卖出信号 B. 移动平均线可以观察价格总的走势 C. 移动平均线易于把握价格的高峰与低谷 D. 一般将不同期间的移动平均线组合运用 |
| 【多选题】： |
| 第8题：有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的需求类指标是（ ）。
A. 货币供应量 B. 全社会固定资产投资 C. 新屋开工和营建许可 D. 价格指数 |
| 【多选题】： |
| 第9题：随着（ ）增加，美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。
A. 到期期限 B. 标的资产价格 C. 无风险利率 D. 波动率 |
| 【多选题】： |
| 第10题：与沪深A股市场交易制度相比，沪深300股指期货的特殊性表现在（ ）。
A. 实行T+0交易 B. 到期现金结算 C. 保证金交易 D. 涨跌幅限制 |
| 【多选题】： |
| 第11题：所谓“碳税”和“碳关税”，就是针对使用传统化石能源的制成品所征收的税。这类税收将（ ）。
A. 改变不同能源的制成品的相对价格 B. 促进新能源对传统化石能源的替代 C. 更有利于发展中国家 D. 促进能源的节约使用 |
| 【多选题】： |
| 第12题：根据ICIA的《国际伦理纲领 职业行为准则》，属于投资分析师执业行为操作规则的是（ ）。
A. 投资及建议的适宜性 B. 分析和表述的合理性 C. 信息披露的全面性 D. 投资者教育的有效性 |
| 【多选题】： |
| 第13题：对于违反执业行为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是（ ）。
A. 训诫 B. 批评 C. 公开谴责 D. 撤销从业资格 |
| 【多选题】： |
| 第14、15题：目前，我国已经成为世界汽车产销大国。这是改革开放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。
问1[多选]:汽油的需求价格弹性为0.25，其价格现为7.5元/升。为使汽油消费量减少10%，其价格应上涨（ ）元/升。 问2[多选]:汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是（ ）。"" 选1: A. 5 B. 3 C. 0.9 D. 1.5 选2: A. 汽车的供给量减少 B. 汽车的需求量减少 C. 短期影响更为明显 D. 长期影响更为明显 |
| 【单选题】： |
| 【单选题】： |
| 第16题：经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型中存在（ ）。
A. 多重共线性 B. 异方差 C. 自相关 D. 正态性 |
| 【单选题】： |
| 第17题：为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。当国债由（ ）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。
A. 美国家庭 B. 美国商业银行 C. 美国企业 D. 美联储 |
| 【单选题】： |
| 第18题：2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标（WMS%R）”的正确认识是（ ）。
A. 可以作为趋势性指标使用 B. 单边行情中的准确性更高 C. 主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判 D. 可以单独作为判断市场行情即将反转的指标 |
| 【单选题】： |
| 第19题：2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（ ）。
A. 与1973年3月相比，升值了27% B. 与1985年11月相比，贬值了27% C. 与1985年11月相比，升值了27% D. 与1973年3月相比，贬值了27% |
| 【单选题】： |
| 第20题：当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为（ ）元。
A. (30-5E-0.03)E0.06 B. (30+5E-0.03)E0.06 C. 30E0.06+5E-0.03 D. 30E0.06-5E-0.03 |
| 【单选题】： |
| 第21题：当前沪深300指数为3300，投资者利用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利。按单利计，无风险年利率为5%，红利年收益率为1%，套利成本为20个指数点。该股指期货合约的无套利区间为（ ）。
A. ［3293，3333］ B. ［3333，3373］ C. ［3412，3452］ D. ［3313，3353］ |
| 【单选题】： |
| 第22题：预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权交易策略是（ ）。
A. 买入跨式（STRADDLE）期权 B. 卖出跨式（STRADDLE）期权 C. 买入垂直价差（VERTICAL SPREAD）期权 D. 卖出垂直价差（VERTICAL SPREAD）期权 |
| 【单选题】： |
| 第23题：衍生品市场的投机交易方式日益多元化，包括单边单品种的投机交易、波动率交易和指数化交易等。其中的波动率交易（ ）。
A. 最常使用的工具是期权 B. 通常只能做空波动率 C. 通常只能做多波动率 D. 属于期货价差套利策略 |
| 【单选题】： |
| 第24题：5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（ ）做出的决策。
A. 计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大 B. 计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 C. 计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 D. 计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大 |
| 【单选题】： |
| 第25题：根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4 : 1变为（ ）。
A. 1.5 : 1 B. 1.8 : 1 C. 1.2 : 1 D. 1.3 : 1 |
| 【单选题】： |
| 第26题：在大连豆粕期货价格（被解释变量）与芝加哥豆粕期货价格（解释变量）的回归模型中，判定系数R2=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平（α=0.05）对应的临界值Fα=3.56。这表明该回归方程（ ）。
A. 拟合效果很好 B. 预测效果很好 C. 线性关系显著 D. 标准误差很小 |
| 【多选题】： |
| 第27题：近年来，一些国内企业在套期保值中因财务管理不当而屡屡失利。为了构建良好的套期保值管理机制，企业在财务管理上应当（ ）。
A. 控制期货交易的资金规模 B. 制定套期保值的交易策略 C. 为期货交易建立风险准备金 D. 对期货交易进行财务评价 |
| 【多选题】： |
| 第28题：期货投资基金奉行主动投资理念，商品指数基金奉行被动投资理念。( ) |
| 【判断题】： |
| 第29题：依据切线理论，向上或向下突破趋势线时，都需成交量的配合方可确认。( ) |
| 【判断题】： |
| 第30题：如果其他因素不变，无风险利率越大，则看跌期权价格越低，看涨期权价格越高。( ) |
| 【判断题】： |
| 第31题：期货公司的研究分析报告必须载明或者注明的事项有：期货公司名称及其业务资格、制作日期、相关信息资料的来源、研究分析意见的局限性与使用者风险提示。( ) |
| 【判断题】： |
| 第32题：根据法玛（FAMA）的有效市场假说，正确的认识是（ ）。
A. 弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效 B. 强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效 C. 强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效 D. 弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效 |
| 【单选题】： |
| 第33题：大豆期货看涨期权的DELTA值为0.8，这意味着（ ）。
A. 大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0.8X B. 大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0.8X C. 大豆价格增加小量X，期权价格增加0.8X D. 大豆价格增加小量X，期权价格减少0.8X |
| 【单选题】： |
| 第34题：美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（ ）即表明制造业生产活动在收缩。
A. 低于57% B. 低于50% C. 在50%和43%之间 D. 低于43% |
| 【单选题】： |
| 第35题：美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告的最核心内容是（ ）。
A. 商业持仓 B. 非商业持仓 C. 非报告持仓 D. 长格式持仓 |
| 【单选题】： |
| 第36题：“十一五”时期，我国全社会消费品零售总额增长98.3%。按照销售对象统计，“全社会消费品零售总额”指标为（ ）。
A. 城镇居民消费品总额 B. 社会集团消费品总额 C. 城乡居民与社会集团消费品总额 D. 城镇居民与社会集团消费品总额 |
| 【单选题】： |
| 第37题：当前股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%（按单利计）。则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为（ ）元。
A. 1.18 B. 1.67 C. 1.81 D. 1.19 |
| 【单选题】： |
| 第38题：在布莱克—斯科尔斯（BLACK-SCHOLES）期权定价模型中，通常需要估计的变量是（ ）。
A. 期权的到期时间 B. 标的资产的波动率 C. 标的资产的到期价格 D. 无风险利率 |
| 【单选题】： |
| 第39题：投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产的价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（ ）元。
A. 8.5 B. 13.5 C. 16.5 D. 23.5 |
| 【单选题】： |
| 第40题：程序化交易因其特色鲜明而越来越引起期货市场的广泛关注。在设计程序化交易系统时，正确的做法是（ ）。
A. 交易系统的统计检验先于外推检验 B. 交易系统的实战检验先于统计检验 C. 检验系统的盈利能力采用统计检验 D. 检验系统的稳定性采用实战检验 |
| 【单选题】： |
| 第41题：BOLL指标是根据统计学中的（ ）原理而设计的。
A. 均值 B. 方差 C. 标准差 D. 协方差 |
| 【单选题】： |
| 第42题：期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是（ ）。
A. 分析影响供求的各种因素 B. 根据历史价格预测未来价格 C. 综合分析交易量和交易价格 D. 分析标的物的内在价值 |
| 【单选题】： |
| 第43题：期货投资咨询从业人员的注册管理由（ ）负责。
A. 中国期货业协会 B. 中国证监会派出机构 C. 中国证监会 D. 期货交易所 |
| 【单选题】： |
| 第44题：近年来，针对国际原油价格大幅上涨的趋势，一些对冲基金长期持有原油期货多头。其交易策略属于（ ）交易策略。
A. 宏观型 B. 事件型 C. 价差结构型 D. 行业型 |
| 【单选题】： |
| 第45题：2011年3月11日，日本强震引发天然橡胶期货价格大幅波动。这一现象主要反映了（ ）对期货市场的影响。
A. 投资者的心理因素 B. 震后天然橡胶供给波动 C. 震后原油价格波动 D. 震后天然橡胶需求波动 |
| 【多选题】： |
| 第46题：国内LLDPE期货价格基本不受季节性需求变动的影响。( ) |
| 【判断题】： |
| 第47题：黄金的二次资源主要包括再生金、央行售金和生产商对冲三个方面。( ) |
| 【判断题】： |
| 第48题：在多元回归模型中，进入模型的解释变量越多，模型会越好。( ) |
| 【判断题】： |
| 第49题：期货公司营业部应当在公司总部的统一管理下对外提供期货投资咨询服务。( ) |
| 【判断题】： |
| 第50题：按照规定，期货投资咨询业务人员应当与市场开发或者营销等业务人员岗位独立，职责分离。( ) |
| 【判断题】： |
| 第51题：期货基本面分析方法比较适合于期货的中长期投资分析，不适合短期投资分析。( ) |
| 【判断题】： |
| 第52题：期货公司提供交易咨询服务，不得就市场行情做出趋势性判断。( ) |
| 【判断题】： |
| 第53题：当大豆价格稳定的时候，受下游需求的影响，豆油和豆粕价格一般呈现此消彼长的关系。( ) |
| 【判断题】： |
| 第54题：目前国内期货交易所有（ ）。
A、 深圳商品交易所 B、 大连商品交易所 C、 郑州商品交易所 D、 上海期货交易所 |
| 【多选题】： |
| 第55题：期货交易与现货交易在（ ）方面是不同的。
A、 交割时间 B、 交易对象 C、 交易目的 D、 结算方式 |
| 【多选题】： |
| 第56题：以下说法中描述正确的是 ( ) 。
A、 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价 B、 期货市场的基本功能是规避风险和发现价格 C、 证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润 D、 证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场 |
| 【多选题】： |
| 第57题：由股票衍生出来的金融衍生品有（ ）。
A、 股票期货 B、 股票指数期货 C、 股票期权 D、 股票指数期权 |
| 【多选题】： |
| 第58题：期货市场可以为生产经营者（ ）价格风险提供良好途径。
A、 规避 B、 转移 C、 分散 D、 消除 |
| 【多选题】： |
| 第59题：早期期货市场具有以下（ ）特点。
A、 起源于远期合约市场 B、 投机者少，市场流动性小 C、 实物交割占比重较小 D、 实物交割占的比重很大 |
| 【多选题】： |
| 第60题：以下说法中，（ ）不是会员制期货交易所的特征。
A、 全体会员共同出资组建 B、 缴纳的会员资格费可有一定回报 C、 权力机构是股东大会 D、 非营利性 |
| 【多选题】： |
| 第61题：公司制期货交易所股东大会的权利包括（ ）。
A、 修改公司章程 B、 决定公司经营方针和投资计划 C、 审议批准公司的年度财务预算方案 D、 增加或减少注册资本 |
| 【多选题】： |
| 第62题：期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在 ( ) 。
A、 节约交易成本，提高交易效率 B、 为投资者期货合约的履行提供担保，从而降低了投资者交易风险 C、 提高投资者交易的决策效率和决策的准确性 D、 较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担 |
| 【多选题】： |
| 第63题：以下（ ）的结算机构是设立在期货交易所内的内部机构。
A、 大连商品交易所 B、 纽约期货交易所 C、 伦敦金属交易所 D、 芝加哥商业交易所 |
| 【多选题】： |
| 第64题：已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场的衍生品种有（ ）。
A、 股票指数期货 B、 商品指数期货 C、 天气指数 D、 自然灾害指数 |
| 【多选题】： |
| 第65题：全球主要的铝期货交易市场是（ ）。
A、 伦敦金属交易所 B、 纽约商业交易所 C、 东京商品交易所 D、 韩国期货交易所 |
| 【多选题】： |
| 第66题：期货合约的市场研究应当从（ ）这几个方面着手。
A、 该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究 B、 该品种合约交易管理，结算交割和风险管理等期货市场研究 C、 该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析 D、 该品种国际市场的期货交易状况 |
| 【多选题】： |
| 第67题：关于大豆和豆粕以下描述正确的是（ ）。
A、 我国既是国际市场大豆主产国之一也是豆粕主产国之一 B、 芝加哥期货交易所和东京谷物交易所都有大豆期货 C、 大连商品交易所的黄大豆 1 号合约标的物是非转基因大豆 D、 豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用 |
| 【多选题】： |
| 第68题：下列有关结算公式描述正确的是（ ）。
A、 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏 B、 持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏 C、 历史持仓盈亏=（当日结算价-开仓当日结算价）×持仓量 D、 平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 |
| 【多选题】： |
| 第69题：期货经纪公司为客户开设账户的基本程序包括（ ）。
A、 风险揭示 B、 签署合同 C、 缴纳保证金 D、 下单交易 |
| 【多选题】： |
| 第70题：现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括（ ）。
A、 涨跌停板制度 B、 每日无负债结算制度 C、 强行平仓制度 D、 大户报告制度 |
| 【多选题】： |
| 第71题：以下可以进行期转现的情况有（ ）。
A、 在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单进行期转现 B、 在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现 C、 未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现 D、 买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定 |
| 【多选题】： |
| 第72题：以下属于期转现交易流程的内容包括（ ）。
A、 交易所通过配对方式确定期转现交易双方 B、 交易双方商定平仓价和现货交收价格 C、 买卖双方签定有关协定后到交易所交割部申请期转现 D、 交易所核准 |
| 【多选题】： |
| 第73题：指定交割仓库针对交割商品的管理主要有（ ）。
A、 商品审验及开具仓单 B、 交割储备商品的管理 C、 为客户提供配套服务 , 及时安排交割商品的运输 D、 交割违约的处理 |
| 【多选题】： |
| 第74题：强行平仓制度规定当出现（ ）的情况时，交易所要实行强行平仓。
A、 会员结算准备金余额为最低风险标准 B、 交易所紧急措施中规定必须平仓 C、 交易所交易委员会认为该会员具有交易风险 D、 会员持仓已经超出持仓限额 |
| 【多选题】： |
| 第75题：对于基差的理解正确的是（ ）。
A、 基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标 B、 基差等于持仓费 C、 在正向市场上基差为负值 D、 理论上基差最终会在交割月趋向于零 |
| 【多选题】： |
| 第76题：在（ ）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。
A、 基差从-20元 / 吨变为-30元/吨 B、 基差从20元 / 吨变为30元/吨 C、 基差从-40元 / 吨变为-30元/吨 D、 基差从40元 / 吨变为30元/吨 |
| 【多选题】： |
| 第77题：铜期货市场出现反向市场的原因可能有（ ）。
A、 智利大型铜矿工人罢工 B、 铜现货库存大量增加 C、 某铜消费大国突然大量买入铜 D、 替代品的出现 |
| 【多选题】： |
| 第78题：期货交易成本有（ ）。
A、 仓储费 B、 佣金 C、 交易手续费 D、 保证金利息 |
| 【多选题】： |
| 第79题：在期货市场中，套期保值能够实现的原理是（ ）。
A、 现货市场与期货市场的价格走势具有 “ 趋同性 ” B、 现货市场与期货市场的基差等于零 C、 现货市场与期货市场的价格走势不一致 D、 当期货合约临近交割时 , 现货价格与期货价格趋于一致 |
| 【多选题】： |
| 第80题：期货投机与赌博的主要区别表现在：（ ）。
A、 风险机制不同 B、 参与人员不同 C、 运作机制不同 D、 经济职能不同 |
| 【多选题】： |
| 第81题：期货投机的原则有（ ）。
A、 充分了解期货合约 B、 确定最低获利目标 C、 确定最大亏损限度 D、 确定投入的风险资本 |
| 【多选题】： |
| 第82题：熊市套利者可以获利的市况是（ ）。
A、 近期合约价格小幅上升，远期合约价格大幅度上升 B、 远期合约价格小幅上升，近期合约价格大幅度上升 C、 近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格快 D、 近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格慢 |
| 【多选题】： |
| 第83题：以下构成跨期套利的是（ ）。
A、 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出LME6月铜期货 B、 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货 C、 买入 LME5 月铜期货，一天后卖出 LME6 月铜期 D、 卖出 LME5 月铜期货，同时买入 LME6 月铜期货 |
| 【多选题】： |
| 第84题：某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（ ）时，该投资人获利。
A、150元 B、50元 C、100元 D、-80元 |
| 【多选题】： |
| 第85题：以下能对期货市场价格产生影响的是（ ）。
A、 经济周期 B、 天气情况 C、 利率水平 D、 投资者对市场的信心 |
| 【多选题】： |
| 第86题：按道氏理论的分类，趋势分为（ ）等类型。
A、 主要趋势 B、 次要趋势 C、 短暂趋势 D、 无趋势 |
| 【多选题】： |
| 第87题：基本分析法的特点是分析（ ）。
A、 价格变动长期趋势 B、 宏观因素 C、 价格变动根本原因 D、 价格短期变动趋势 |
| 【多选题】： |
| 第88题：以下关于趋势线的说法正确的是（ ）。
A、 趋势线被触及的次数越多，越有效 B、 趋势线维持的时间越长，越有效 C、 趋势线起到支撑和压力的作用 D、 趋势线被突破后，一般不再具有预测价值 |
| 【多选题】： |
| 第89题：下列债务凭证中属于银行信用的是 ( ) 。
A、 企业债券 B、 银行债券 C、 银行票据 D、 银行存单 |
| 【多选题】： |
| 第90题：假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为1％，则（ ）。
A、 若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点 B、 若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会 C、 若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会 D、 若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会 |
| 【多选题】： |
| 第91题：与商品期货相比，金融期货的特点是（ ）。
A、 交割便利 B、 全部采用现金交割方式交割 C、 期现套利更容易进行 D、 容易发生逼仓行情 |
| 【多选题】： |
| 第92题：美国某投资机构分析美国美联储将降低利率水平，决定投资于外汇期货市场，可以 ( ).
A、 买入日元期货 B、 卖出日元期货 C、 买入加元期货 D、 卖出加元期货 |
| 【多选题】： |
| 第93题：面值为100万美元的3个月期国债，当指数报价为92.76时，以下正确的是（ ） .
A、 年贴现率为7.24% B、 3个月贴现率为7.24% C、 3个月贴现率为1.81% D、 成交价格为98.19 万美元 |
| 【多选题】： |
| 第94题：下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是 ( ) 。
A、 买进看涨期权 B、 买进看跌期权 C、 卖出看涨期权 D、 卖出看跌期权 |
| 【多选题】： |
| 第95题：下列说法错误的有（ ）。
A、 看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务 B、 美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利 C、 美式期权在合约到期日之前不能行使权利 D、 看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务 |
| 【多选题】： |
| 第96题：某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为（ ）。
A、 9400 B、 9500 C、 11100 D、 11200 |
| 【多选题】： |
| 第97题：以下关于反向转换套利的说法中正确的有（ ）。
A、 反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。 B、 反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同 C、 反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同 D、 反向转换套利的净收益 = （看跌期权权利金 - 看涨期权权利金） + （期货价格 - 期权价格执行价格） |
| 【多选题】： |
| 第98题：以下为虚值期权的是 ( ) 。
A、 执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权 B、 执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权 C、 执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权 D、 执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权 |
| 【多选题】： |
| 第99题：下列关于期货投资基金的叙述中不正确的是（ ）。
A、 期货投资基金具有期货交易和基金的双重特征 B、 从历史数据来看期货投资基金的风险大于证券投资基金 C、 在由股票和债券所构成的投资组合中加入一定比例的期货基金只会使投资组合的风险增加 D、 期货投资基金具备在不同经济环境下盈利的能力在于其具备做空机制 |
| 【多选题】： |
| 第100题：客户可采取的风险防范措施有（ ）。
A、 对期货经纪公司财务进行监控 B、 慎重选择经纪公司 C、 规范自身行为，提高风险意识和心理承受力 D、 制定正确投资战略，将风险降低至可以承受的程度 |
| 【多选题】： |
| 第101题：按期货交易环节划分有以下风险（ ）。
A、 代理风险 B、 交易风险 C、 交割风险 D、 客户风险 |
| 【多选题】： |
| 第102题：下面对风险准备金制度描述正确的是（ ）。
A、 交易所从会员保证金中按比例提取 B、 风险准备金是由交易所设立的 C、 风险准备金是用来提供财务担保和弥补因交易所不可预见的风险带来的亏损的资金 D、 风险准备金的动用必须经过中国证监会批准 |
| 【多选题】： |
| 第103题：对于期货期权交易，下列说法正确的是（ ）。
A、 买卖双方风险和收益结构不对称 B、 买卖双方都要交纳保证金 C、 都在有组织的交易场所内完成交易 D、 都采用标准化合约方式 |
| 【多选题】： |
| 第104题：以下实际利率高于 6.090% 的情况有 ( ) 。
A、 名义利率为 6 ％，每一年计息一次 B、 名义利率为 6 ％，每一季计息一次 C、 名义利率为 6 ％，每一月计息一次 D、 名义利率为 5 ％，每一季计息一次 |
| 【多选题】： |
| 第105题：某投资者在 5 月份以 700 点的权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 9900 点的恒指看涨期权，同时，他又以 300 点的权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 9500 点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（ ）时能够获得 200 点的盈利。
A、 11200 点 B、 8800 点 C、 10700 点 D、 8700 点 |
| 【多选题】： |
| 第106题：芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、伦敦皇家交易所和伦敦金属交易所都属于现代期货发展中较早成立的期货交易所。( ) |
| 【判断题】： |
| 第107题：1995 年 3 月 19 日发生的 “319” 事件和 1995 年 3 月 27 日发生的国债期货 “327” 事件，使国务院证券委及中国证监会于 1995 年 5 月暂停了国债期货交易。( ) |
| 【判断题】： |
| 第108题：远期交易收取多少保证金由交易双方商定，甚至双方可以商定不收保证金。( ) |
| 【判断题】： |
| 第109题：无论价格涨跌 , 套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。( ) |
| 【判断题】： |
| 第110题：在我国，期货交易所的高级管理人员的任免需要由中国证监会决定。( ) |
| 【判断题】： |
| 第111题：期货交易所为期货交易提供设施和服务，但自身不参与交易活动，不参与期货价格形成，也不拥有合约标的商品。( ) |
| 【判断题】： |
| 第112题：我国《期货交易管理暂行条例》明确规定，期货交易所的理事长和副理事长由中国证监会任免。( ) |
| 【判断题】： |
| 第113题：最小变动价位与市场的流动性通常成反比。( ) |
| 【判断题】： |
| 第114题：上海期货交易所天然橡胶合约的交易单位是 10 吨 / 手。( ) |
| 【判断题】： |
| 第115题：我国期货交易所必须每月公布各指定交割仓库经交易所核定的可用于期货交割的库容量和已占用库容量及标准仓单数量。( ) |
| 【判断题】： |
| 第116题：在进行实物交割时，买卖双方均是以交易所公布的交割结算价为实际交割商品的价格。( ) |
| 【判断题】： |
| 第117题：郑州商品交易所小麦期货合约的最低交易保证金是合约价值的 5% 。( ) |
| 【判断题】： |
| 第118题：我国期货交易的结算准备金余额的具体计算公式为 : 当日结算准备金 = 上一交易日结算准备金 + 入金－出金 + 上一交易日交易保证金－当日交易保证金 + 当日盈亏。( ) |
| 【判断题】： |
| 第119题：在基差交易中，掌握叫价主动权的一方需要进行套期保值。( ) |
| 【判断题】： |
| 第120题：套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。( ) |
| 【判断题】： |
| 第121题：在期转现交易中，交易双方可以用仓单期转现，也可以用仓单以外货物进行期转现。( ) |
| 【判断题】： |
| 第122题：根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。( ) |
| 【判断题】： |
| 第123题：套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。( ) |
| 【判断题】： |
| 第124题：技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。( ) |
| 【判断题】： |
| 第125题：交易量和持仓量增加而价格下跌，说明市场处于技术性强市。( ) |
| 【判断题】： |
| 第126题：期货交易技术分析法中的移动平均线的不足之处在于它反映市场趋势具有滞后性。( ) |
| 【判断题】： |
| 第127题：一般情况下，模拟指数选用的成份股越少，节约的交易成本越多，带来的模拟误差越小。( ) |
| 【判断题】： |
| 第128题：在进行基差交易时，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值，取得完善的保值效果。( ) |
| 【判断题】： |
| 第129题：道琼斯综合平均指数由80种股票组成。( ) |
| 【判断题】： |
| 第130题：买入飞鹰式套利是买进一个低执行价格的看涨期权，卖出一个中低执行价格的看涨期权；卖出一个中高执行价格的看涨期权；买进一个高执行价格的看涨期权，最大损失是权利金总额。( ) |
| 【判断题】： |
| 第131题：期权交易的卖方由于一开始收取了权利金，因而面临着价格风险，因此必须对其保证金进行每日结算；而期权交易的买方由于一开始就支付了权利金，因而最大损失有限，不用对其进行每日结算。( ) |
| 【判断题】： |
| 第132题：各基金行业参与者之间身份是严格区分的， FCM 不能同时为CPO 或 TM ，否则会受到CFTC 的查处。( ) |
| 【判断题】： |
| 第133题：在对期货投资基金监管的分工上，证券交易委员会（ SEC ）的主要职责是侧重于对期货基金在设立登记、发行、运作的监管，而商品期货交易委员会（CFTC ）主要职责是侧重于对商品基金经理（CPO ）和商品交易顾问（CTA）的监管。( ) |
| 【判断题】： |
| 第134题：中长期附息债券现值计算中，市场利率与现值呈正比例关系，即市场利率越高，则现值越高。( ) |
| 【判断题】： |
| 第135题：期货价格波动得越频繁，涨跌停板应设计得越小，以减缓价格波动幅度，控制风险。( ) |
| 【判断题】： |
| 第136题：利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者消除现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。( ) |
| 【判断题】： |
| 第137题：7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份大豆合约的价格是1950元 / 吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（ ）。
A、9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至2050元/吨 B、9月份大豆合约的价格涨至2100元 / 吨，11月份大豆合约的价格保持不变 C、9月份大豆合约的价格跌至1900元 / 吨，11月份大豆合约的价格涨至1990元/吨 D、9月份大豆合约的价格涨至2010元 / 吨，11月份大豆合约的价格涨至2150元/吨 |
| 【单选题】： |
| 第138题：6月5日，大豆现货价格为2020元 / 吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10 手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为（ ）能使该农场实现有净盈利的套期保值。
A、 ＞ -20 元 / 吨 B、 ＜ -20 元 / 吨 C、 ＜ 20 元 / 吨 D、 ＞ 20 元 / 吨 |
| 【单选题】： |
| 第139题：某进口商5月以1800元 / 吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价1850元 / 吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（ ）元 / 吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本）。
A、 最多低 20 B、 最少低 20 C、 最多低 30 D、 最少低 30 |
| 【单选题】： |
| 第140题：假设某投资者3月1日在CBOT 市场开仓卖出30年期国债期货合约1手，价格 99-02。当日30年期国债期货合约结算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况（不考虑手续费、税金等费用）为（ ）美元。
A、 8600 B、 562.5 C、 -562.5 D、 -8600 |
| 【单选题】： |
| 第141题：假设年利率为6 ％，年指数股息率为1 ％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（ ）。
A、 1537 点 B、 1486.47 点 C、 1468.13 点 D、 1457.03 点 |
| 【单选题】： |
| 第142题：某组股票现值100万元，预计隔2个月可收到红利1万元，当时市场年利率为 12 ％，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（ ）元。
A、 19000 和 1019000 元 B、 20000 和 1020000 元 C、 25000 和 1025000 元 D、 30000 和 1030000 元 |
| 【单选题】： |
| 第143题：S&P500 指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20日在1250.00点位买入3 张6月份到期的指数期货合约，并于 3 月 25 日在 1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（ ）。
A、 2250 美元 B、 6250 美元 C、 18750 美元 D、 22500 美元 |
| 【单选题】： |
| 第144题：某投资人在 5 月 2 日以 20 美元 / 吨的权利金买入 9 月份到期的执行价格为 140 美元 / 吨的小麦看涨期权合约。同时以 10 美元 / 吨的权利金买入一张 9 月份到期执行价格为 130 美元 / 吨的小麦看跌期权。 9 月时，相关期货合约价格为 150 美元 / 吨， 请计算该投资人的投资结果（每张合约 1 吨标的物，其他费用不计）
A、 -30 美元 / 吨 B、 -20 美元 / 吨 C、 10 美元 / 吨 D、 -40 美元 / 吨 |
| 【单选题】： |
| 第145题：某投资者在 5 月份以 30 元 / 吨权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 1200 元 / 吨的小麦看涨期权，同时又以 10 元 / 吨权利金卖出一张 9 月到期执行价格为 1000 元 / 吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为 1120 元 / 吨时，该投资者收益为 ( ）元 / 吨（每张合约 1 吨标的物，其他费用不计）
A、 40 B、 -40 C、 20 D、 -80 |
| 【单选题】： |
| 第146题：某投资者二月份以 300 点的权利金买进一张执行价格为 10500 点的 5 月恒指看涨期权，同时又以 200 点的权利金买进一张执行价格为 10000 点 5 月恒指看跌期权，则当恒指跌破（ ）点或者上涨超过（ ）点时就盈利了。
A、10200 , 10300 B、10300 ，10500 C、9500 ， 11000 D、9500 ， 10500 |
| 【单选题】： |