审计师考试

【单选题】(一)资料
某公司目前拥有资金2000万元。其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元。
该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为25%，有两种筹资方案：
方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，股价下降到18元，假设公司其他条件不变。
方案2：增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元，假设公司其他条件不变。
(二)要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案
计算采用方案1的综合资本成本为______。A．10.83%
B．12%
C．11.98%
D．12.82%

网考网参考答案：D
网考网解析：
[解析] 借款成本、普通股资本成本和综合资本成本测算 原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%； 新借款资金成本=12%×(1-25%)=9%； 普通股资金成本=2×(1+5%)÷18+5%=16.67%； 增加借款筹资方案的综合资本成本=7.5%×(800/2100)+9%×(100/2100)+16.67%×(1200/2100)=2.86%+0.43%+9.53%=12.82%。 document.getElementById("warp").style.display="none"; document.getElementById("content").style.display="block"; 查看试题解析出处>>