【分析解答题】
某企业拟投资一个项目,估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元,税后财务内部收益率(irr)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量,即产品销售价格和关键原料价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3500元/t,该关键原料价格估计值为400元/kg,产品销售价格可能出现三种情况:有50%的可能为原估计值3500元/t,有30%的可能为 3000元/t,有20%的可能为2500元/t;该关键原料的价格可能出现两种情况:有70%的可能为原估计值400元/kg,有30%的可能为450元/kg。各种可能出现的情况以及对应的irr见下表。
产品销售价格与原材料价格不同情;E-F对应的irr表
状态
| 产品销售价格/(元/t)
| 原料价格/(元/kg)
| irr(%)
|
1
| 3500
| 400
| 11.59
|
2
| 3500
| 450
| 11.23
|
3
| 3000
| 400
| 8.56
|
4
| 3000
| 450
| 8.17
|
5
| 2500
| 400
| 5.19
|
6
| 2500
| 450
| 4.75
|
[问题]
1.画出概率树。
2.采用概率树分析方法,计算irr的期望值。
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