投资者利用平值的上证 50ETF 期权做保护性看跌期权交易（期权保险策略），在 其他条件不变的情况下，（ ）情景发生时投资者的风险最大。
A．标的资产价格上涨 30%，波动率不变
B．标的资产价格上涨 30%，波动率下降
C．标的资产价格下跌 30%，波动率上升
D．标的资产价格下跌 30%，波动率下降