甲公司是一家医疗行业投资机构，拟对乙医院进行投资。乙医院是一家盈利性门诊医院，其营业收入为门诊收入，营业成本包括医生及护士薪酬、药品材料成本等。近年来乙医院发展态势良好，甲公司拟于
2020年收购其100%股权。目前甲公司已完成该项目的可行性分析，拟采用实体现金流量折现法估计乙医院价值。相关资料如下：
（
1）乙医院2018-2020年主要财务报表数据如下：单位：万元
乙医院近三年的经营营运资本及净经营性长期资产周转率情况如下
:

项目	2018年	出19年	2020年
经营营运资本周转率 （次）	9	11	10
浄经营性长期资产周转率（次）	1.9	2.0	2.1
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2020年12月31日，乙医院长期借款账面价值8000万元，合同年利率6%,每年末付息；无金融资产及其他金融负债。
(2)甲公司预测，乙医院2021-2022年门诊量将在2020年基础上每年增长6%,
2023年以及以后年度门诊量保持2022年水平不变；2021^2022年单位门诊费将在2020年基础上每年增长5%,
2023年及以后年度将按照3%稳定增长。营业成本及管理费用占营业收入的比例、经营营运资本周转率、净经营长期资产周转率将保持2018-2020年算术平均水平不变。所有现金流量均发生在年末。
(3)2020年资本市场相关信息如下：

国债品种	发行日期	期限		票面利率		到期收益率
国债1	2020年10月 12日	3年		3.9%		4.0%
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国债2	2019年11月9 日		5年		3.8%	4.1%
国债3	2018年12月 21日		10年		4.0%	4.4%
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乙医院可比上市公司信息如下
:

财务指标	β	浄负债成东权益	市盈率
平均值	1.00	80%	15
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(4)假设长期借款市场利率等于合同利率。平均风险股票报酬率10.65%。企业所得税税率25%。要求：
(1)假设以可比上市公司β资产的平均值作为乙医院的。资产，以可比上市公司资本结构的平均值作为乙医院的目标资本结构(净负债/股东权益)，
计算乙医院的股权资本成本、加权平均资本成本。
(2)预测2021年及以后年度乙医院净经营资产占苕业收入的比例、税后经营净利率。
(3)基于上述结果，计算2021-2023年乙医院实体现金流量，并采用实体现金流量折现法，估计2020年未乙医院实体价值(计算过程和结果填入下方表格中)。

&nBsp;	2020年末	2021年末	2022年末	2023年末
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实体现金流量	&nBsp;	&nBsp;	&nBsp;	&nBsp;
折现系数	&nBsp;	&nBsp;	&nBsp;	&nBsp;
现值	&nBsp;	&nBsp;	&nBsp;	&nBsp;
实体价值	&nBsp;	&nBsp;	&nBsp;	&nBsp;
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(4)假设乙医院净负债按2020年末账面价值计算，估计2020年末乙医院股权价值。
(5)采用市盈率法，计算2020年年末乙医院股权价值。
(6)简要说明在企业价值评估中市盈率法与现金流量折现法的主要区别。