注册会计师考试

【单选题】某投资人准备投资于某公司的股票，该公司没有发放优先股，2007年的有关数据如下：每股账面价值为10元，每股盈余为1元，每股股利为0.4元，现行该股票市价为15元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库券利率为4%，证券市场平均收益率为9%，该公司普通股预期收益的标准差为10.27%，整个股票市场组合收益的标准差为2.84%，公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.27，则该股票的价值为( )元。
A．16.89
B．15
C．15.87
D．14.26
网考网参考答案：A
网考网解析：
[解析] 权益净利率＝1/10＝10%，留存收益比率＝1-0.4/1＝60%，可持续增长率＝10%×60%/(1-10%×60%)＝6.38%，β＝0.27×10.27%/2.84%＝0.98，该股票投资的必要报酬率＝4%+0.98×(9%-4%)＝8.9%，该股票的价值＝0.4×(1+6.38%)/(8.9%-6.38%)＝16.89元。 查看试题解析出处>>