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【分析解答题】

甲公司属于商业企业,2005年度财务报表的有关数据如下表:
销售收入
5 000
长期资产折旧与摊销费用
300
营业利润
375
利息支出
62.5
税前利润
312.5
所得税(税率20%)
62.5
税后利润
250
分出股利(股利支付率50%)
125
收益留存
125
期末股东权益(500万股)
625
期末负债
625
期末总资产
1 250
  该公司2005年的资本支出为400万元,2005年的营业流动资产增加100万元,针对以下互不相干的问题进行回答:
(1)假设甲公司在今后可以维持2005年的经营效益和财务政策,且不增发股票,净投资增长率与销售增长率一致,请依次回答下列问题:
①2006年的预计销售增长率是多少
②今后的预期股利增长率是多少
③假设甲公司2005年年末的股价是18元,股权资本成本是多少
④假设甲公司可以按2005年的平均利率水平在需要时取得借款,其加权平均资本成本是多少 (资本结构权数以账面价值为基础)
⑤企业每股股权价值为多少,并判断公司当前的股价是高估还是低估
(2)假设商业上市公司中,增长率、股利支付率和风险与甲公司类似的有6家,它们的市盈率如下表所示,请依次回答下列问题:  
公司名称
实际市盈率
预期增长率
A
14.4
7%
B
24.3
11%
C
15.2
12%
D
49.3
22%
E
32.1
17%
F
33.3
18%

①确定修正的平均市盈率;
②利用修正比率法确定甲公司的股票价值;
③利用股价平均法确定甲公司的股票价值;
④判断甲公司的股价被市场高估了还是低估了

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