【分析解答题】
资料:A公司2000年度的主要财务数据如下(单位:万元):
销售收入 | 10000 |
营业利润 | 750 |
利息支出 | 125 |
税前利润 | 625 |
所得税(税率20%) | 125 |
税后利润 | 500 |
分出股利(股利支付率) | 250 |
存留收益 | 250 |
期末股东权益(1000万股) | 1250 |
期末负债 | 1250 |
期末总资产 | 2500 |
要求:
(1) 假设A公司在今后可以维持2000年的经营效率和财务政策,不断增长的产品能为市场所接受,不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息,并且不打算从外部筹集权益资金。请依次回答下列问题:
① 2001年的预期销售增长率是多少
② 今后的预期股利增长率是多少
③ 假设A公司2000年末的股价是30元,股东预期的报酬率是多少
④ 假设A公司可以按2000年的平均利率水平在需要时取得借款,其加权平均资本成本是多少(资本结构权数以账面价值为基础)
(2) 假设A公司2001年的计划销售增长率为35%,请回答下列互不关联的问题:
① 如果不打算从外部筹集权益资金,并保持2000年的财务政策和资产周转率,销售净利率应达到多少
② 如果想保持2000年的经营效率和财务政策不变,需要从外部筹集多少股权资金
③ 如果想保持2000年的经营效率和股利支付率不变,并且不从外部筹集股权资金,计算 2001年超高速增长增加的销售收入、需要增加的资金投入以及所增加资金的来源方式及金额。